儘管個股繼續相對活躍，但週三大盤在地産、金融、有色走弱及B股大跌拖累下出現調整走勢，兩市總成交量再度萎縮，表明市場信心依舊不足，場外資金繼續處於觀望態勢，場內資金喝酒吃藥生産自救，市場沒有新熱點出現，資金仍舊圍繞前期熱點炒作，且熱點開始散亂，前期與近期強勢股籌碼有鬆動跡象，這也是昨盤面主要特徵。從技術上看，昨兩市總成交量再創地量，按“地量之後必有地價”之股偐，預示本輪大盤調整還有新低，短線跌破2131點是大概率事件，但大盤創出新低後，技術指標將有望再出現底背離跡象，屆時大盤將再超跌技術性反彈，而中短期均線的空頭排列，又制約了大盤反彈空間，抵抗式反復震蕩整理還是短期運行態勢。近日，隨著美元持續走強，人民幣連續三天跌幅1%附近的跌停下限，這既表明近期人民幣貶值預期持續升溫，更預示熱錢在加速流出及以人民幣計價資産在貶值，這使A股繼續承壓。但受央行加大逆回購力度影響，隔夜銀行間中短期拆借利率繼續回落，表明目前市場資金面有所改善。昨中國平安通過260億A股可轉債特別議案，在股市持續低迷之際，如此大幅再融資，對市場信心恢復不利。多空交織，加之昨兩市總成交量再呈地量，大盤再創新低後，再度面臨技術性反彈，短線大盤運行依舊是抵抗式反復震蕩整理，個股繼續分化。操作上，買跌不追漲，逢低關注新金改概念、交運、農業及底部形態較好超跌低價股交易性機會，逢高減持近期強勢股及垃圾股，回避地産、白酒。（方正證券研究中心）