昨日大盤略微低開後，振蕩上行，量能也有明顯放大。經過前期慘烈下跌後，空方能量有所減弱，短線存在明顯超跌反彈力量，個股非常活躍，40多只股票漲停。收盤滬指2184.84點，漲15.74點，深成指9509.49點，跌4.68點。

　　盤面上，保險、上海本地股、券商股領漲。保險股漲幅全在4%以上，下半年制約保險股業績增長的幾大因素已經反轉，構成利好；中紡投資、龍頭股份、金豐投資等多只上海股票漲停，備受關注的上海迪斯尼樂園項目具體設計已展開，18日上海國資委召開的新聞發佈會上披露了此消息。東北證券漲停，券商個股全部飄紅。漲停股票達30多只，市場非常活躍，券商從事資産證券化業務試點沉寂數年之後正迎來擴容，又有數家券商獲得資産證券化業務試點資格，創新是券商股走強的直接動力。

　　從技術上看，大盤價漲量增，指數逼近20日均線，上午滬市成交量超過370億元，明顯放大，有資金介入。但仍屬技術性超跌反彈，經濟環境決定大盤上行空間有限。目前經濟最大的不確定性是第三、四季度的GDP走勢，如果七八月份的數據依然不好，那麼股市會繼續尋底。從現有的經濟狀況看，下半年經濟可能也並不是很好，政府可能會增加投資來緩解GDP的壓力，但如果仍舊延續老的投資模式，市場不會再買賬，因為那只能使未來經濟變得更糟。

　　6月份70個大中城市房地産價格超30%房價環比上漲，上漲城市數量超前5個月總和，不但給未來貨幣政策進一步寬鬆帶來壓力，也使樓市調控壓力增大。銀行間中短期同業拆借利率回升，表明大規模逆回購到期回籠對資金市場形成壓力，短期內央行能否再度下調存款準備金率，不但影響資金利率走向，更影響市場情緒。未來穩增長、促轉型的政策出臺，主要來自積極財政政策，未來市場結構性機會遠大於系統性機會。

　　週期股缺乏上漲的足夠動力，而消費股面臨補跌調整的風險，場內資金在題材股之間折騰，尋求短線的交易性機會，對整體市場缺乏信心。所以，輕倉謹慎、控制風險依然是最優策略。保護好資金，不要試圖去捕捉那些極不確定的機會。操作上，不追漲，逢高繼續減持前期強勢股及垃圾股，逢低關注農業等較好超跌低價股，短期回避房地産，中長期繼續關注大消費行業。