四舉措提供大量證券市場創新機會

　　上交所將大力發展債券市場，在産品和機制創新方面，爭取年內能夠在上交所試點國債預發行交易”

　　□ 大力發展多層次藍籌股市場，提升服務實體經濟能力

　　□ 大力發展債券市場，顯著提高直接融資規模

　　□ 大力發展基金市場，引導價值投資理念

　　□ 大力發展衍生品市場，滿足風險管理需要

　　⊙記者 潘聖韜○編輯 葉苗

　　國債預發行交易下半年試點幾成定局。

　　7月16日，上海證券交易所總經理助理闕波在參加“申銀萬國2012年中國量化投資論壇”時表示，上交所將大力發展債券市場，在産品和機制創新方面，爭取年內能夠在上交所試點國債預發行交易。

　　據闕波透露，目前上交所的主要工作涵蓋以下四個方面。首先，大力發展多層次藍籌股市場，提升服務實體經濟能力。當前上交所著力做好以下工作：一是繼續吸引優質企業來上交所上市，大力開拓戰略性新興行業、文化服務業等資源，調整上市公司結構；二是推動上市公司做優做強，支持上市公司發展債券等方式實現多渠道融資，並引導和規範上市公司通過跨地區、跨行業的並購重組；三是提升上市公司治理水平，繼續推進上市公司規範運作，加強對控股股東、董事、監事、高管的監管和問責，加大懲處力度；四是完善退市制度，提高退市制度的可操作性，做好退市安排，進一步發揮資本市場資源優化配置功能。

　　其次，大力發展債券市場，顯著提高直接融資規模。當前上交所著力做好以下三項工作：一是債券品種方面，積極推出中小企業私募債券，繼續擴大債券上市規模，爭取商業銀行和保險公司在上交所市場發行次級債；二是投資主體方面，推進保險公司、企業年金、信託公司、財務公司等機構投資者參與債券市場的力度；三是在産品和機制創新方面，爭取年內能夠在上交所試點國債預發行交易，研究推出一對一回購，推進資産證券化品種創新，推出逐筆實施交收結算模式，率先在中小企業私募債進行試點。

　　第三，大力發展基金市場，引導價值投資理念。目前三項重點工作為：確保跨市場ETF平穩運行，全力做好跨境ETF工作；大力發展ETF等指數基金産品；持續完善ETF交易機制，推動ETF二級市場實現交易，制定服務性流動商制度，形成證券公司、基金公司、投資者的多贏局面。

　　第四，大力發展衍生品市場，滿足風險管理需要。一方面，發揮上交所跨市場監管、多樣化交割、跨市場運作等優勢，推動基於ETF和個股産品的期權模擬交易，通過模擬交易，建立健全風險管理機制，培育市場，培育合格投資者隊伍；另一方面，繼續深入研究備兌權證和認購權證方面的內容。

　　闕波還表示，通過以上四點，上交所將提供大量的證券市場創新機會，上交所將及時了解行業創新動態和思路，對具有操作性可行性的操作方案將從業務和技術等方面提供支持，對於適合在行業內普遍推廣的創新將積極組織行業交流與培訓，促進全行業創新能力的提高。