5月以來關於鐵路基建的利好政策頻繁出臺。多家券商機構表示，鐵路投資資金問題逐步得到解決以後，未來鐵路投資強度將得到恢復，鐵路基建及相關板塊或迎投資機會。

　　鐵路投資降幅趨緩

　　2012年1-5月份，鐵路固定資産投資1296.5億，比去年同期減少903.4億元，同比減少41.1%（上月為48.3%)；鐵路基本建設投資1054.8億，同比減少931.1億，同減46.9%(上月為54.1%)。鐵路固定資産投資和鐵路基礎建設投資的降幅環比減少，呈現復蘇態勢。2012年5月份的鐵路行業固定資産投資400.6億，同減14.2%(上月為42.1%)，環增33.7%；鐵路基本建設投資337.7億，同減20.4%(上月為38.3%)，環增16%。

　　國泰君安報告指出，從月度累計固定資産投資、基本建設投資來看，從去年7月份開始，鐵路建設投資開始步入同比負增長的通道中，並且負增長的速度越來越快。但從今年2月份開始，降幅開始逐漸趨緩。按照2012年投資規劃，2012年基本建設投資4060億，比2011年有所減少。要完成這樣的投資計劃，後期隨著籌措資金到位，必須加快投資力度，預計鐵路固定資産投資和基本建設投資降幅趨緩的趨勢仍將持續。如果要完成4060億的基本建設投資，2012年仍需要繼續投入約3005億，而2011年後7個月投資為2625億，2012年後7個月的投資比去年高14.4%。所以，今年部分月份鐵路基本建設投資同比增速有望轉正。

　　利好政策不斷

　　中投證券報告指出，近期鐵路基建板塊政策面上偏暖。從當前與4 月份宏觀環境和行業環境比較來看，都發生了明顯變化。“穩增長”被放到了宏觀經濟更加重要的位置，特別是5 月下旬開始研究啟動一大批重大項目，其中就包括鐵路的在建和續建項目。5 月中旬發佈了“鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見”，為鐵路建設資金開拓中長期渠道。近日，鐵道部再出新政，鐵道部所屬18 個鐵路局（公司）管理的工程項目將按照屬地或授權原則，分兩批進入地方公共資源交易市場招投標。這是我國鐵路工程招投標管理體制的重大變革。不僅有助於通過招投標的透明化在源頭上防止腐敗，有助於民間資本在公平原則下積極進入鐵路投資領域，而且對於破除現有的部門權益格局、推動鐵路系統的政企分開，也將起到積極作用。

　　5月20日起，發改委及鐵道部上調了鐵路貨物平均運價水平每噸公里1分錢，鐵路平均貨運價格由現行平均每噸公里10.51分錢提高到11.51分錢，調整幅度9.5%，略超市場預期。

　　國信證券認為，短期來看，在出口受阻，內需不足的情況下，基礎設施建設就成為經濟發展的重要推動力，在高速公路建設邊際效益下降的情況下，投資鐵路是一個較好的選擇。長期看，鐵路運力不足依然制約著經濟的發展，“十二五”期間，鐵路建設任務依然繁重，為緩解鐵道部日益惡化的資金壓力，鐵路運價必將上調。2013年運價上調是大概率事件。

　　中投證券認為可關注與鐵路建設相關的建築建材、鐵路機械設備、電氣設備等行業的投資機會。王曉宇