近年來，在全球經濟復蘇乏力、歐債危機持續惡化、地緣政治衝突不斷等多重因素的影響下，全球範圍內黃金的消費和投資需求持續旺盛。在昨日舉行的“第九屆上海衍生品論壇”黃金國際研討會上，與會人士認為，未來5年黃金價格將依舊呈現上漲趨勢。

　　“首先，美國將聯邦基金利率維持在0—0.25%的超低利率水平，至少要持續到2014年下半年。其次，美國繼續維持當前的高度寬鬆貨幣政策，就意味著黃金價格會繼續上漲。即使美聯儲不推出QE3，黃金價格的漲幅也會大過其他紙貨幣。”南非標準銀行商品交易策略主管Walte Lukken認為，投資需求增長將是未來金價上漲的重要推動力。“珠寶市場對黃金的需求很穩定，而中央銀行對黃金的需求在增加，全球ETF黃金投資的數量在也增加”。

　　據統計，從2006年到2010年的5年裏，黃金需求方面，飾品佔57%，投資佔31%，科技佔12%；供應方面，礦産金佔59%，央行售金佔5%。而今年一季度，黃金需求投資佔比增至35%，飾品佔比48%，科技佔比10%，央行儲備佔比8%。

　　世界黃金協會大中華區投資部負責人陳偉賢也比較認同這一觀點。據他介紹，今年一季度黃金市場發生的重要變化是全球中央銀行由賣方變為買方，黃金投資的重要性進一步被提高。“亞洲地區對黃金的興趣愈加濃厚，目前歐洲和美國的黃金儲備佔到全球黃金儲備的58%，而亞洲地區僅佔全球黃金儲備的2.6%。今年一季度，中國黃金儲備保持了較強的勢頭，達到225噸，同比增長10%。”陳偉賢説。

　　在陳偉賢看來，央行因素、亞洲國家需求和投資需求是金價上漲的重要因素。過去10年，黃金價格持續上漲，黃金投資需求佔比則從5%增至35%，而今年一季度黃金投資需求就同比增長13%。

　　“黃金之所以受到投資者的青睞，是因為其獨特的風險回報特性。”陳偉賢説，黃金在投資組合配置中具有風險管理和資産保值的作用。“黃金可以幫助投資組合對抗一些極端風險。如果投資組合中有黃金配置，當市場出現暴跌的時候，黃金就會起到保護組合的作用。若市場轉好時，5%—10%的黃金配置也不會大幅減少收益，因為還有90%—95%的其他類資産”。

　　中國國際經濟關係協會常務理事譚雅玲則從全球政治經濟的角度展望了黃金市場的發展。她表示，目前國際政治動蕩加劇，價值體系將被重新設計，歐元也存在消失的可能，動蕩的經濟局面可能會引發社會動蕩，加大市場的恐慌心理，而黃金最大的功能就是避險，“所以，從這個角度看，黃金價格上漲是可以期待的”。（吳遐）