23日，期指主力合約跳水下跌18點，跌幅為0.69%，尾盤15分鐘有所下挫。從盤面上看，市場氛圍較為悲觀。值得關注的是，1206合約貼水進一步擴大，收盤價差高達近30點。這顯示悲觀預期和分紅預期在同時發生作用。同時，持倉排名顯示前20名多方減倉1223手至3.27萬手，前20名空方減倉1294手至3.84萬手，多空主力均大舉離場。專家表示，從目前市場走勢來看，短期內期指反彈空間有限，後市走弱預期相對明顯。

　　資金博弈熱情趨弱

　　股指期貨5月23日收盤集體下跌，主力合約IF1206收報2587.8點，較上一交易日下跌18點，跌幅為0.69%，最高至2615點，最低至2575點；IF1207收報2591.6點，跌19.4點，跌幅為0.74%；季月合約收報IF2603點，下跌19.2點，跌幅0.73%；隔季合約IF1212收報2630.4點，跌19.2點，跌幅為0.72%。

　　從消息面上看，國內方面，發改委表示鼓勵民資發展細則近期密集出臺，業界預計穩增長政策出臺，降息預期升溫；滬深兩市同時發佈中小企業私募債券業務試點辦法。國際方面，美國4月二手房銷量環比3.4%；經合組織下調歐元區增長預期，支持歐元債券；美元強勁反彈，商品承壓下跌。總體來看，外圍市場走好趨勢明顯，而國內政策效果尚未體現，市場保持觀望態度。

　　昨日的盤面走勢也反映了這一市場氛圍特點。股指期貨小幅低開後震蕩上揚，盤中一度衝高翻紅，而在近午盤時期指突然出現直線跳水，跌幅接近1%。繼早盤尾段跳水之後，股指期貨午後繼續走弱，跌幅擴大至1%以上，此後一直維持震蕩。

　　從持倉量來看，期指總持倉進一步萎縮，顯示資金博弈熱情更趨冷淡，短期市場將維持弱勢狀態。從持倉排名看，前20名多方減倉1223手至3.27萬手，前20名空方減倉1294手至3.84萬手，日內雙方在激烈拉鋸之後，都未能擊潰對方，尾盤形成了明顯的撤離。從具體席位上看，國泰君安和中證期貨以減空為主，南華期貨和海通期貨則以減多為主。業內人士表示，這將預示著後市振幅空間有限。

　　期指歷史性貼水為哪般？

　　從期現價差來看，主力合約1206繼前一交易日創出上市以來最大收盤貼水幅度20點，昨日期指收盤貼水攀至29.07點，日均價差為23.67點，創出了歷史新高。“三貼水”的格局還在延續。

　　中證期貨分析師劉惠源針對這一現象指出，近日期指罕見的大幅度貼水主要是藍籌股分紅的強烈預期所致，同時也由於6月股息的集中發放，0.25%股息相當於貼水6個點，而正常發放股息在1%至1.2%之間，即相當於貼水24點至30點，因此貼水幅度仍在正常範圍。

　　市場人士認為，期指對現貨貼水高達1%是一件好事，説明期指市場的投機者已經意識到了高分紅帶來的除權風險。從成熟市場來看，期指一般都是呈現貼水狀態。而滬深300股指期貨如今也出現了分紅季之前的貼水，預示著A股的分紅水平也將向成熟市場靠攏。專家表示，一旦分紅季過去，期指的升貼水狀況可能還會出現變化，畢竟A股市場的傳統炒作情緒依然存在。

　　另外專家表示，1206、1207和1209合約之間依然呈現出遠期升水，這也表明多方主力並非對後市悲觀。(葉苗)