一度中止審查的北京東方道邇信息技術股份有限公司(下稱“東方道邇”)近日預披露了招股書申報稿。值得關注的是，在報告期內，東方道邇應收賬款增幅已經連續兩年高於營業收入增幅。

　　有註冊會計師指出，應收賬款增幅高於營業收入增幅，可能會出現壞賬風險，另外還有提前確認收入的嫌疑。尤其後者，可能會出現涉嫌虛增利潤，因此發審委會對此十分關注。

　　東方道邇為國內領先的地理信息數據服務提供商，向政府和企業用戶提供地理信息數據産品及應用服務。2010年，東方道邇營業收入較2009年增長了20.70%，而其應收賬款年末金額較2009年末增長80.47%。其間，公司國內公司客戶的營業收入增加3325.53萬元，佔營業收入總增加額的63.50%。

　　東方道邇稱，應收賬款增長幅度高於營業收入增長幅度，主要是國內公司類客戶的應收賬款大幅增長。由於國內公司類客戶在收到其客戶的款項後再支付給該公司，因此其收款期限相對較長，導致相應的應收賬款增加1941.41萬元，佔2010年應收款增加總額的66.58%。

　　而到了2011年，東方道邇營業收入較2010年增長15.91%，應收賬款年末金額較2010年末增長53.29%，繼續出現應收賬款增長幅度高於營業收入增長幅度，公司此次給出的解釋主要是地方事業單位或高校類客戶的應收賬款大幅增長。

　　但除了對地方事業單位或高校類客戶的應收賬款增加1614.71萬元外，在2011年，由於東方道邇的外包業務逐步復蘇，營業收入回升至9098.89萬元，使得該業務應收賬款也相應增加至2420.31萬元，較2010年增加1057.61萬元。

　　其中，外包業務應收賬款增加的主要原因係對The Sanborn Map Company,INC的應收賬款增加了434.07萬元，對亞洲航測的應收賬款增加了253.39萬元，對Stereocarto Spatial Data的應收賬款增加了202.76萬元。

　　實際上，根據東方道邇制定的客戶信用管理制度，將客戶分為了四類，包括國家部委直屬單位、地方事業單位或高校(含科研單位)、國內公司客戶、外包業務客戶。而相對於前兩類最高12個月或9個月的賬期，其國內公司客戶及外包業務客戶的信用等級都是偏低的，最高給予其6個月的賬期，而工程項目可按行業慣例以工程最終甲方的付款情況對客戶信用期適當放開。

　　上述註冊會計師認為，除了給出合理解釋外，證監會肯定還會要求保薦人及審計師對此進行重點核查。因為如果公司業績已經達到頂峰的話，公司上市後極易發生業績變臉，目前發生業績變臉的很多公司也是因為出現了應收賬款增速高於營業收入增速的情況。

　　該註冊會計師分析，如果公司無法給出合理的解釋，證監會也可能通過延緩其發行上市時間的方式來進行觀察。若連續兩期出現應收賬款高增長，並且第三期仍能保持業績增長，或可證明其不存在虛增利潤。(來源：第一財經日報)