福建省三奧信息科技股份公司近日在證監會網站披露公司創業板首發招股説明書。據了解，三奧科技本次擬公開發行1,670萬股，佔發行後總股本的25.04%，擬於深交所上市。

　　在預先披露的招股説明書中，三奧信息詳細披露了公司面臨客戶集中、應收賬款快速增長、市場競爭的風險。

　　營收過於依賴大客戶

　　報告期內，公司前五大客戶的銷售收入分別佔公司當年營業收入的38.20%、52.98%和55.66%，公司來自廣電系統的收入佔營業收入的比例分別為29.20%、50.56%和58.64%，由此可見，三奧信息承接的廣電系統的訂單逐年增加。這樣三奧信息的銷售業務持續趨於集中化。一旦廣電系統未來發生不可預測的重大變化，或是其他行業數字媒體建設速度為如期推進，以及公司在其他行業的市場拓展不力，將會對三奧信息的盈利産生重要的影響，因此，三奧信息存在客戶集中，依賴大客戶的風險。

　　應收賬款快速增長

　　根據招股説明書顯示，報告期內三奧信息經營業績快速增長，應收賬款也隨之增長。2009 年末、2010年末和2011年末，公司的應收賬款凈額分別為3,931.22萬元、7,073.61萬元和6,043.53萬元，佔流動資産比例分別為51.20%、41.80%和28.15%。

　　從應收賬款的結構來看，公司應收賬款餘額賬齡大部分在1年以內，2009年末、2010年末和2011年末應收賬款餘額中1年以內的應收賬款佔比為99.75%、95.18%和86.60%。

　　隨著公司業務規模的擴大，應收賬款可能保持在較高水平，並影響公司的資金週轉速度和經營活動的現金流量，增加公司的財務費用。如果將來對應收賬款管理不當，催收不力，公司將面臨一定的應收賬款回收的風險。

　　市場競爭力不足

　　據招股説明書披露，三奧信息與捷成世紀、中科大洋、索貝數碼、新奧特在電視臺領域視音頻采編播存管系統業務存在競爭。捷成世紀、中科大洋、索貝數碼、新奧特是傳統的電視臺領域數字媒體技術綜合解決方案提供商，在電視臺領域具有較強的市場競爭力。從區域看，發行人在福建省等區域市場具有明顯的優勢，由於受資金不足等因素影響，在全國市場公司所佔的市場份額小于上述競爭對手。

　　另外，三奧信息與佳創視訊等數字電視系統解決方案提供商在廣電網絡增值業務類系統産品存在競爭。雖然公司已在湖北省、湖南省、福建省的三網融合試點地區及非試點地區展開廣電NGB數字媒體互動平臺的建設，但與佳創視訊等公司比較，在數字電視系統研發與集成服務，數字電視系統集成、機頂盒、點播系統軟體等方面還需要加強。