受益於肉禽消費量的增長，我國飼料過去20多年保持年均8%複合增速成長，2011年産量約1.69億噸，成為世界第一大飼料生産國，佔全球飼料産量比重約19%。

　　2010年全國飼料生産企業10843家，比2005年下降30%，年産50萬噸以上的飼料企業數量達到30家，産量佔全國總産量的42%；産量5萬噸以下的企業幾千家佔飼料企業數量約70%。未來靠科技帶動新的增長，靠服務提高飼料價值以及産業鏈的縱向發展是飼料企業得以持續發展最重要的推動力。

　　我國飼料主要分為全價料、濃縮料和預混料三大細分品種，以滿足不同規模養殖戶的需求。隨著養殖規模化進程不斷推進，散戶逐步退出，飼料品種結構調整的步伐越來越快，濃縮料會逐漸喪失其需求主體，預混料也將逐步退出，配合料比例將穩步提升。

　　根據2011年的母豬補欄、仔豬腹瀉情況等指標推算，我們認為2012年全年豬價將保持在7.0～8.5元/斤，自繁自養頭均盈利保持在200～400元/頭區間震蕩，畜牧養殖行業依然利潤豐厚，2012年生豬存欄量會在相對寬裕的水平。最新數據顯示養豬逼近成本線，主要是成本上漲和疫病引起集中出欄，預計5～6月份豬價回升將帶動生豬補欄延長此輪飼料景氣週期。