定位主流，以銷定産，銷售增長確定且彈性大。

　　1、11年良好的銷售表現歸功於“準確判斷”+“定位主流”+“靈活價格”+“商業助力”。12年將繼續向主流需求集中，加大90-120平米戶型佔比。此外，貨量約150億元的商業物業也將繼續助力銷售增長。

　　2、1季度剛需回暖明顯，換房需求也隨之升溫，公司在重點抓剛需産品之外，也加強大戶型産品消化，銷售同比實現增長。2季度將加大新推盤量，有信心銷售較1季度環比增長。

　　3、我們預計公司12年可售貨量約1300億元，以11年68%的去化保守測算全年銷售超880億元，同比增長超20%，這與公司10年提出的“3年再造”戰略目標要求也基本一致。我們對市場的看法與公司相比更為樂觀，我們認為公司銷售增長仍有很大彈性空間，一方面公司“以銷定産”後續很可能擴大開工，增加可售貨量，另一方面去化水平也會提升。

　　中投證券：保利地産定位主流,堅持成長