空頭主動撤離

　　上周的兩個交易日，期指連續減倉上行。上週五盤後，期指總持倉量為58810手，近10個交易日首次降至6萬手以下。中金所數據顯示，IF1204合約前20名多方席位共持買單29314手，前20名空方席位共持賣單32201手。當日，前20席位凈空持倉2887手，繼上週四大幅縮減4030手後再降2642手，為3月以來的最低水平。值得注意的是，“空頭大佬”中證期貨席位上週五凈空持倉為3962手，較前一週減少了近50%。

　　上週五，空方前20名席位中有15家減持賣單。其中，空方前5名席位華泰長城期貨、中證期貨、光大期貨、國泰君安期貨和海通期貨分別減持賣單1108手、1020手、931手、743手和319手。這5家公司均為大型券商係期貨公司，席位上往往存在大量的套保盤，這些席位資金的離場表明主力對市場的悲觀情緒弱化。

　　多頭無心戀戰

　　面對空方的連續撤退，多方似乎同樣無心戀戰。上週五，前20名多方席位持倉量較前一交易日減少2523手，為連續第4個交易日縮減。面對市場的反彈，上週五卻有6個席位分別減持買單300手以上。華泰長城、國泰君安、光大期貨、銀河期貨、浙江永安和申銀萬國席位分別減持買單485手、411手、399手、389手、369手和319手。

　　在最近兩周的7個交易日中，廣發期貨和申銀萬國席位的凈持倉量變動節奏把握得比較好，分別踏準了6次和5次日內行情。這兩個席位上週五凈多持倉不約而同地出現縮減，表明其面對反彈行情仍較謹慎。

　　整體而言，在空方選擇離場，多方無心戀戰的情況下，市場可能步入振蕩格局。建議投資者密切關注即將公佈的經濟數據，根據基本面情況選擇方向。