一週調查

　　一、這波行情收益狀況如何？

　　盈利30%以上 3.04%

　　盈利10%至30% 7.47%

　　盈虧平衡 16.50%

　　虧損10%至30% 33.82%

　　虧損30%以上 39.17%

　　二、目前股票倉位情況如何？

　　70%以上 57.14%

　　50%至70% 13.82%

　　30%至50% 9.49%

　　30%以下 19.54%

　　三、如何預測A股4月走勢？

　　持續下跌 40.28%

　　震蕩盤整 32.35%

　　技術反彈 18.62%

　　無法判斷 8.76%

　　四、後市中小盤股會自救嗎？

　　會 22.86%

　　不會 54.10%

　　看看再説 23.04%

　　五、4月上旬是否下調存準率？

　　會 39.08%

　　不會 35.94%

　　難以判斷 24.98%

　　（截至3月30日17時30分，參加本次調查人數1085人。）

　　點評：由於投資者持倉比例較高，近期調整使投資者損失嚴重，對4月份的行情判斷趨謹慎，並看淡中小盤股，此外對4月份降準也存在分歧。筆者認為，市場下跌，既有筆者近期一直強調的市場自身技術調整的因素，2500點成為難以逾越的一道坎；還有廣東養老金利好兌現及國內房價尚不合理的擔憂，也有上市公司業績預期下滑因素。近期發行或上市的新股，投資者有幸能看到近4年甚至於5年的數據，與以往看到的3年內凈利潤數據增長1至2倍相比，近日上市的不少新股最近4至5年凈利潤水平由微利到巨盈，凈利潤增長數十倍比比皆是，然後以盈利高峰期的30倍左右市盈率發行；而在發行上市後變臉速度之快令人難以想象。近日2012年第一季度凈利潤預虧預減的中小板和創業板家數明顯增多。另外，往年上市公司雄心勃勃對新一年度的計劃在2011年年報中似乎也難覓蹤跡，即使有，其對2012年的經營增長目標顯得較為謹慎，顯示在歐債危機及國內經濟結構轉型等綜合因素影響下，中小企業尤其是從事傳統産業的中小企業所面臨的巨大壓力。故筆者認為，雖然壟斷性大型企業盈利穩定，但考慮到中小上市公司整體經營的困境，A股上市公司估值有待進一步重估，並對中期市場形成壓制。當然，經過短線快速下行之後，短期超賣的技術指標有待修復，並且可適度關注貨幣政策在降準方面是否會有新的動作。

　　（數據