國金證券(600109,股吧)日前發佈旅游行業研報。研報指出，當前市場對於2012年旅游行業的盈利增速預期較為合理，隨着板塊估值逐步進入季節性上升期，借助旅游行業相關扶持政策催化，板塊有望迎來年內的上升周期。隨着行業景區度進入上升周期，政策支持力度增強，上市公司的經營擴張、資本運作也將進入活躍期。基於對旅游行業盈利持續增長的堅定信心、消費升級階段旅游更具前景的巨大成長空間，以及政策對於行業更為有力的扶植，國金證券繼續維持對行業“增持”的投資評級。

　　研報稱，對於旅游消費而言，目前仍處在行業淡季，階段性縮減消費對於旅游行業全年經營的負面影響非常有限。從1-2月份行業運行情況看，部分經營數據增速有所下滑，但是隨着人們對於經濟走勢未來預期的逐步改善，消費重新企穩並保持平穩態勢將是大概率事件，這對於處在發展初期的國民旅游消費而言，仍將是有利的發展環境。進入二季度後，連續分佈清明、五一、端午三個小長假，行業將重新步入季節性景氣上升周期，行業基本面的變化將更為有利於板塊行情的向上發展。

　　根據近期板塊和重點公司的調整幅度、估值水平及未來可能觸發的催化劑，國金證券調整重點公司投資排序為：峨眉山、中青旅(600138,股吧)、黃山旅游(600054,股吧)、中國國旅(601888,股吧)、麗江旅游(002033,股吧)、宋城股份(300144,股吧)、三特索道(002159,股吧)、桂林旅游(000978,股吧)、湘鄂情(002306,股吧)和ST張家界。

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