農産品（000061）：未來成長空間巨大 維持買入評級

　　事件 公司于 2012年3月14日晚間發佈董事會決議公告:

　　一、以原出資額 255萬元受讓全資子公司深圳市海吉星國際農産品物流有限公司持有的海吉星國際食品産業公司51%的股權。

　　二、按照 51%持股比例，和深圳豪騰農産品有限公司一起增資海吉星國際食品産業發展有限公司，將註冊資本從500萬元提升至10，000萬元。

　　三、出資成立天津海吉星市場管理有限公司，註冊資本 500萬元。

　　四、增資深圳市海吉星投資管理有限公司，將註冊資本從5，000萬元提升至10，000元，持股比例從90%提升至95%，深圳市成業冷凍公司持股比例從10%下降至5%。

　　評論推進平湖海吉星配套拓展項目，創品牌典範:海吉星品牌就是要輻射多個城市，佣金收入佔公司收入50%以上，以大宗農産品儲運，綜合農産品交易、農産品加工配送為主要經營業務，以農産品無公害檢驗檢疫、價格形成及發佈、展覽展銷、網上交易為配套業務的農産品物流樞紐。2011年9月底深圳平湖海吉星正式開業，首月蔬菜交易量就提升60%以上，作為海吉星的標桿和先鋒，平湖市場真正實現了農産品流通的 “交易電子化、資源數字化、服務信息化”，此次受讓子公司股權，同時增資海吉星國際食品産業公司至1億元，就是為了完善市場管理，提高經營效率的同時，正式大力推進深圳市海吉星國際農産品物流園配套拓展項目，提供更多的增值服務，從而將平湖市場打造成海吉星品牌的真正典範，一炮而紅便可全力拓展到其它海吉星項目。

　　未來其它海吉星項目值得期待:2010年廣西海吉星一期試營業，瀋陽海吉星凍庫部分營業；2011年寧夏海吉星開始招商工作，深圳平湖海吉星正式運營；2012年1月公司發佈非公開發行股票預案募集資金投資天津和廣西兩個海吉星項目，未來規模超過平湖海吉星的天津海吉星一期和廣西海吉星二期也將較快投入運營。此次出資成立天津海吉星市場管理有限公司便是為了更好的開展天津海吉星項目的管理工作，為天津海吉星的順利成長做鋪墊。

　　投資建議公司是農産品物流領域的絕對龍頭，我們認為公司將開始收穫外延擴張和內涵增長的雙重果實，而線上平臺的突破帶來的較大成長空間，再加上公司巨大的農批土地價值，完全可以給予公司較高的市盈率水平。我們預測公司業績拐點已現，公司業績將出現快速增長，未來成長空間巨大，因此我們維持公司“買入”投資評級。