今年以來，上證指數累計漲幅超過11%，周K線實現六連陽，激發了市場的熱情。不少外資機構認為，市場短期有望延續震蕩上行趨勢。從行業配置建議來看，風險偏好也有所上升。

　　綜合而言，央行近期再度下調存款準備金率所帶來的政策放鬆和流動性改善預期是機構看好A股走勢的最重要原因。獨立研究機構莫尼塔在一份報告中指出，本輪A股反彈從溫總理講話提振股市信心開始，隨後儘管缺乏基本面支撐，但震蕩反彈趨勢一直延續，維穩的政策環境是推動市場上行的核心因素。在基本面仍看不清的狀態下，維穩政策從節前的金融領域擴展到實體經濟相關領域，將有助於維持和強化A股短期內震蕩上行的動力。

　　匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，未來穩增長仍是政策焦點。儘管3月中旬前很難有全面的數據可供觀察，但近期公佈的領先指數，如匯豐製造業採購經理指數PMI顯示，中國經濟增長放緩的態勢雖有企穩，但仍在持續；房地産市場調整繼續也加大了經濟下行的風險，未來需通過加大流動性寬鬆的力度來穩增長。因此，存款準備金率下調對於管理流動性及穩增長都十分必要，預計未來幾個月政策寬鬆的努力仍將持續，存準率下調仍是主要的政策工具，預計還有兩次各50個基點的下調空間；若年中CPI回落至3%以下，利率可能下調25個基點。

　　從行業配置變化中，也可看出機構對於A股市場的信心有所增強，如高華證券在此前的報告中一直看好低估值內需週期股，如煤炭、證券，以及消費股，如醫療保健、汽車、零售、家電等的組合，並建議低配電信、公用事業、航運、IT及電子元器件板塊。其最新發佈的報告雖大致維持之前對市場的看法，但根據最近的基本面進展及股票估值變化調整了板塊偏好建議，將IT及電子元器件、航運板塊的配置從低配上調至標配。同時，其對中小盤股的審慎看法有所緩解，表示鋻於去年四季度以來市場下行風險看似有所緩解，過去幾個月表現落後的中小盤股存在增長機會，建議關注增長相對穩建且估值較低的股票或板塊。

　　不過，雖然外資機構對於A股短期走勢較樂觀，但對於未來企業盈利卻表示擔憂。摩根大通董事總經理、中國區全球市場業務主席李晶表示，經濟形勢向好未必等於企業盈利前景樂觀。1534家A股上市公司（佔A股總數約三分之二）的盈利預測報告指引顯示，去年第四季度的盈利環比增長呈下降趨勢，只有44%的公司較上一季度錄得正增長，相比之下，2010年第四季度有60%的公司錄得環比增長。同時，去年利潤增長最強勁的三個行業建築材料、銀行及零售業在未來一年的盈利增長普遍會有一定程度放緩。瑞銀證券策略分析師陳李表示，根據近期一系列針對週期性行業開工情況和銀行信貸需求的調研，週期性行業基本都存在開工滯後於往年的現象，房地産領域、平臺貸款、城建、鐵路、公路等信貸大戶需求萎縮。陳李表示，如果春季開工旺季不旺，帶動投資下行，週期性行業可能存在較大下行風險，投資者應當心3月份指數的調整。