券商從保險資金入市交易中“分一杯羹”，這即將成為現實。

　　近日，保監會下發《關於保險機構投資證券交易問題的通知》（以下簡稱《通知》），明確保險機構可以採取租用券商交易單元模式，或以特殊機構客戶模式參與交易所證券交易。

　　通知的發佈意味著保險機構退出專用席位已成定局。根據此前的規定，保險機構將於2014年底前逐步退出專用席位。

　　而按照《通知》規定，有16家券商AA級券商享有保險席位資格。

　　“巨量險資入市隨之産生的佣金收入，自然引來市場機構垂涎。”深圳一位保險資産管理公司人士稱：“但對保險機構來説，交易成本會明顯上升。”

　　按照方正證券研究員趙莎莎估算，預計2014年保險席位為券商貢獻10億元收入。

　　鉅額的利益，讓佣金爭奪戰初露苗頭。記者從採訪中獲悉，部分券商已經開始和保險公司進行接觸，推廣也已經開始。

　　“搶基金分倉的方法基本上都會用上。”一家享有保險席位資格的券商人士透露，“可以會採用每年30萬的席位費優惠、提升內部研究團隊等來爭取險資佣金。”

　　保險公司可以選擇兩種模式進行交易。

　　所謂“交易單元模式”，指保險機構與券商簽訂交易單元租用協議，通過自有交易系統直接向交易所發送證券買賣交易指令，並由託管銀行負責與中登公司進行證券與資金結算。“特殊機構客戶模式”則指保險機構與服務券商簽訂證券交易委託代理協議，作為服務券商特殊機構客戶開立證券賬戶，通過券商交易系統發送證券買賣交易指令，並由券商負責與中登公司進行證券與資金結算，託管銀行與服務券商進行二次結算。

　　兩種截然不同的交易模式對券商的“門檻”也不盡相同。上述保險機構資産管理人士表示，大中型保險機構更看重交易數據的保密性和研究服務，小型保險更關注交易成本和附帶的銷售網絡。前者更指向“租用交易單元”，後者更傾向“參與特殊機構客戶”。

　　對出租交易單位的券商要求經營業務較全面，相關券商還須滿足上年末凈資本30億元以上；取得證監會AA級（含）以上監管評價。

　　而2011年最新證券公司分類結果顯示，目前市場共有16家AA級券商，這16家AA級券商2010年末凈資本均超過30億元。

　　“這個標准將刷掉大部分券商。”有中小券商人士無奈的表示，目前保險自有席位基本被大型保險機構瓜分，最早進入保險市場的券商面對的是一線保險機構帶來的超大佣金收入，未來貢獻的佣金將迅速拉大券商的業績規模。

　　“即使中小券商未來獲准進入市場，面對的也僅殘余的小市場。”他表示。

　　而截至2011年底，據保監會公佈，保險行業總投資資産達5.55萬億元。有券商研究員估算：“險資潛在規模1.15萬億元，相當於目前公募基金規模的55%。”

　　實際上，保險也是基金之後的一塊大的“佣金蛋糕”。

　　按照趙莎莎的估算，2014年全年可用於投資股票基金的保險資金規模將達3.3萬億，假設險資達到規模上限，佣金率0.03%，市場換手率100%，2014年保險交易渠道將為券商貢獻近9.91億元收入。中信建投證券魏濤則更為樂觀，按照他的測算，險資入市能帶來相應增量佣金12億-35億元。