節前PVC主力期價突破前期重要壓力線7000整數關口。節後在化工品價格持續走高的背景下，PVC期價背靠7000元一線快速拉升。技術上，新一輪上漲行情已經啟動，但電石價格持續下滑，需求情況依然不樂觀，供求矛盾在短期難有好轉。所以本輪期價上漲行情的基礎不牢固，應警惕後市期價的回落風險。

　　歐債危機系統性風險難消除

　　雖然市場對歐債危機的持續發酵感到疲憊，但歐債危機對市場的影響卻不容忽視。進入2月份以後，歐元區國家面臨債務集中到期的考驗，其中意大利、希臘和西班牙在2月份、3月份、4月份分別有大量債務到期，市場債務違約風險將造成歐洲金融市場持續動蕩。在歐債危機的高危期，如果歐洲出現債務違約導致金融動蕩，大宗商品市場將出現集體暴跌行情。

　　電石價格下滑，成本支撐減弱

　　受電石市場供求矛盾和氯鹼企業壓價的影響，電石市場價格持續下行。節後電石價格下降約150元/噸，更有局部地區跌幅可達200元/噸。目前，西北地區電石主流報價在3200—3500元/噸，華北地區在3550—3800元/噸，華東和華南地區則在3750—3950元/噸。部分電石企業在成本和電石價格不斷走低的雙重壓力下開始停車，特別是西北地區電石裝置，但電石市場供過於求的局面沒有改善，近期電石市場仍將維持低位振蕩。

　　PVC産量持續被動增加

　　去年，PVC市場行情主要受氯鹼平衡問題的影響。在房地産調控不斷收緊，價格和成本倒挂的情況下，2011年PVC産量卻不斷攀升，全年産量高達1295.2萬噸，累計同比增加了12.5%。今年氯鹼平衡問題依然不容忽視，雖然部分氯鹼企業新增産能開始轉向其他耗氯産品，但短期PVC仍是主要的耗氯産品。同時，在燒鹼市場向好的情況下，PVC産量被動增加的局面也會持續，“以鹼補氯”的盈利模式將難以改變。