烯烴工業“十二五”發展規劃已發佈。經測算，預計2015年我國乙烯當量需求量為3800萬噸，年均增速為5.1%；丙烯當量需求約2800萬噸，年均增速為5.4%。規劃提出的總量目標為：到2015年，我國乙烯産能要達到2700萬噸/年，丙烯産能要達到2400萬噸/年。到2015年我國乙烯和丙烯的國內保障能力將分別達到64%和77%。

　　規劃解讀。

　　十二五期間，我國烯烴産能增速在10%左右。截止2010年底我國乙烯和丙烯産能分別為1519萬噸和1583萬噸，根據規劃，到十二五末，我國乙烯丙烯的産能將分別達到2700萬噸和2400萬噸，複合增長率分別達到12.19%和8.68%。

　　我們認為，十二五期間，烯烴産能和技術的發展，除了使中石化、中石油、中海油等大型石化公司受益外，其他相關公司也將從中受益。

　　擴大烯烴原料來源，鼓勵進口凝析油、輕烴等資源，來發展烯烴項目，同時適度發展煤制烯烴項目。目前有多家公司擬投資建設丙烷脫氫制丙烯項目，這些上市公司包括煙臺萬華、海越股份、華昌化工與東華能源等。在規劃指引下，這些公司投資的烯烴項目將有不錯的發展前景。適度發展煤制烯烴項目，將使中國化學、東華科技等公司受益。

　　提高烯烴下游高端産品的比例。十二五期間，要開發並生産稀土順丁橡膠、碳纖維、芳綸等高端産品，以加快實現烯烴工業産品結構調整和升級換代。相關受益公司包括齊翔騰達、泰和新材等公司。

　　進一步完善重油催化熱裂解（CPP）制烯烴技術。目前瀋陽化工在利用CPP技術制取烯烴，該技術的完善將使公司受益。（海通證券研究所）