申購報價偏高現象仍明顯

　　“打新”的賺錢效應在去年明顯缺失，面對“屢打屢虧”，基金業也對盲目打新的行為開始反思。記者觀察發現，與去年前三個季度幾乎每只新股都有好幾十隻甚至上百隻基金參與詢價的熱鬧場面不同，近月上市的新股明顯備受基金冷落。打新熱情雖減，但基金備受詬病的高報價行為仍然存在。

　　2011年的新股總是跟“破發”二字聯絡在一起。Wind統計數據顯示，A股市場去年共有282隻新股登陸，其中首日破發的就有77隻，截至1月31日，新股中股價低於首日發行價格的將近七成。這也讓熱衷於此的基金叫苦不迭。據記者粗略統計，基金去年三季度斬獲的新股有50余只，其中目前股價仍在首發價格之上的僅有10余只，破發比例超七成，而上市以來跌幅超20%的比比皆是。

　　當打新不僅不賺錢，還會放大虧損的時候，基金終於HOLD不住了。從去年12月28日開始，華寶興業和信達澳銀兩家基金公司先後聲明暫停參與新股詢價，近期也有部分基金經理透露將會減少打新，基金行業似乎集體開始反思過往缺乏理性的打新行為。而記者在觀察了近兩個月上市的新股發佈的網下配售公告後發現，參與詢價的公募基金明顯減少了。

　　從今年1月以後上市的11家公司來看，平均每只新股僅有15隻公募基金參與詢價，其中有5隻新股的詢價席位不足10隻基金。而在去年四季度之前的基金打新狂熱期，幾乎每只新股都有少則幾十隻多則上百隻基金參與詢價，其中有同公司旗下多只基金抱團打新的數不勝數。可見，公募基金打新是真的打怕了。

　　值得注意的是，雖然參與打新的基金數量銳減，但基金參與新股申購時報價偏高的現象仍然比較明顯。例如1月上市的新股中，發行價格為22元的博彥科技，其中25個高於22元的報價中，僅有4個不是基金給出的；發行價格為25元的利君股份，更是有基金給出了高達35.5元的報價；首發價格為25.4元的國瓷材料，詢價機構中報價高於25元的僅有一家非基金機構，足見基金在新股高定價上實在“功不可沒”。

　　“基金打新真正理性的狀態，不僅僅是對參與次數的調整，還應該注意合理的詢價，這樣也能有利於新股的合理定價。”業內人士對此表示。

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　　悉數詢價 社保基金打新不動搖

　　商報訊（記者 宋婭）相比公募基金的集體退卻，基金公司所管理的社保基金卻無懼于新股破發，在“打新界”的重要地位也愈加凸顯。

　　最近兩個月上市新股的網下配售公告顯示，社保基金悉數參與了這些新股的詢價。而去年12月下旬開始是公募基金打新熱情急劇下降的時點，此後開始申購且公佈了中簽結果的17隻新股中，有社保基金獲配的就達13隻，這一概率較之前明顯有所提高。

　　這些社保基金中，更是出現了當之無愧的“打新王”。嘉實基金所管理的社保基金五零四組合和社保基金四零六組合，去年12月下旬以來，幾乎從未缺席新股詢價，這兩隻社保基金分別獲配了7隻和4隻新股。此外，華夏、長盛、國泰、博時、南方、易方達等多家基金公司管理的社保基金也頻繁參與打新。

　　以高報價頻繁參與新股申購的公募基金減少後，社保基金中簽的概率得到了提升。江南嘉捷、加加食品、海思科這三隻被公募基金冷落的新股，中簽率分別高達4.54%、3.7%和3.14%，而這些新股最終均有社保基金成功獲配。（記者 宋婭）