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白酒股可低位建倉 動態市盈率處史上最低估值水平

發佈時間:2012年02月02日 08:40 | 進入復興論壇 | 來源:國際金融報 | 手機看視頻


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  2月份,上市公司2011年年報進入集中披露期,年報行情將逐漸升溫。從目前業績預告和業績快報披露的情況來看,白酒行業整體表現突出。

  數據顯示,截至1月末,白酒上市公司除水井坊和瀘州老窖外,已有12家公司發佈2011年業績預增公告,預增區間最高約41%-160%,凈利潤合計可達244億元,平均每股收益為2.18元。

  東興證券食品飲料行業首席分析師劉家偉表示,截至1月30日,白酒行業對應2011年市盈率約25倍,而以中性預計的2012年業績增速對應動態市盈率均值為15倍,顯示極好的投資機會。

  一直以來,白酒股都是A股市場中機構投資常規配置的投資品種,但2011年11月末以來,白酒股出現整體下調,不少個股調整幅度超過25%。

  市場人士表示,公務接待費用新政的實施打壓了白酒股的表現。從2012年1月1日起,公務接待費用新政開始實施,16項公務消費不得用現金結算。

  “新政可能對白酒企業業績帶來極大的不確定性,在這一負面消息沒有消化以前,白酒股很難重振過去的‘雄風’。”杭州某私募人士對記者表示。

  不過,劉家偉認為:“白酒行業高景氣至少還會持續3年,即享受‘三年盛宴’,而白酒上市公司作為行業翹楚其高景氣週期則會更長,因此,當前完全沒有必要過分看低白酒行業增長潛力。”

  就估值情況來看,歷史數據顯示,一二三線白酒平均市盈率不低於38倍,根據東興證券估算,目前白酒行業對應的動態市盈率僅為15.17倍,可以説是白酒上市公司史上最低估值水平。

  因此,劉家偉認為,目前白酒上市公司既可以是價值投資的最佳標的之一,也可以是成長投資的最佳目標之一,具有符合“雙重投資風格”的極大潛質。

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