即使債務可控，償債的壓力依然明顯。宏源證券固定收益部首席分析師範為介紹，按照2011年測算，目前地方財政收入在4萬億左右，中央替地方發債一年的放債額度在2000億左右，地方融資平臺每年融資額度大約為3500億-4000億元，扣除鐵道債等，地方政府能夠拿到的部分也在2000億元左右。而今年即將到期的1.84萬億元債務佔了地方政府總收入的四成以上。

　　中國2011年全年新增貸款為7.47萬億元人民幣，有消息人士稱，為支持經濟增長，政府今年將提高新增貸款目標至8萬億元。“即使新增信貸達

　　到8萬億元，裏面還包括企業的融資，居民的消費借貸，事實上能夠被地方政府融資平臺拿到，緩解資金壓力的只是一小部分。”范為坦言。

　　在目前這樣“缺錢”的時代，國家已經開始採取疏堵相宜的方式來逐步化解風險。一方面對地方融資平臺進行限制，一方面允許地方政府作為借貸主體進行借債。去年11月開始的地方自主發債的試點工作似乎來得恰如其時。

　　林江認為，在分稅制未進行徹底改革之前，地方自主發債先明確了一點：地方債就是地方的事情，如果地方想發債，就必須寫發債的説明書，接受審批，地方政府有償還能力才能發，資金的去向，投資什麼項目，還債的保證是借新還舊還是項目本身的運營，這一切都變得透明化。

　　“目前，地方自主發債的規模比較小，都是機構在為地方政府買單，造成利率低得不正常。如果未來地方債大額發行，必將面對公眾，信息如果不夠清晰透明，公眾可以選擇用腳投票，最後的結局就是發債成本高企。這就是真正的市場經濟。”林江認為。