儘管開發商扎堆轉型商業地産仍存爭議，但就2011年而言，商業地産佔部分大型房企全年業績半壁江山。有跡象表明，2012年開發商佈局商業地産以求助推其業績的意圖明顯。

　　商業地産為業績兜底

　　在住宅市場受到限購影響之際，商業地産為房企去年的銷售業績提供了較大支撐。

　　日前，合景泰富宣佈其投資興建的廣州首家國際高端品牌度假酒店花都合景喜來登度假酒店正式營運，這是繼該公司在廣州開發東圃合景福朋喜來登酒店以及珠江新城W酒店之後的第三家酒店業務，顯示其不斷加速推進酒店業務，支撐業績。

　　與合景泰富一樣，在調控政策作用下，鋻於住宅市場疲軟，不少開發商通過投資和出售商用物業，加速資金的回籠。

　　越秀地産日前公佈的2011年業績顯示，在其90億元的銷售業績中，商業地産超過一半。而廣州保利今年銷售100億，五成貢獻來自商業地産部分。

　　而一直專注于住宅地産的萬科，去年也走起了“商住二八分”的産品策略，即20%的開發項目是商業物業。涉足商業地産，成為萬科産品新戰略的重要變化。通過直接拿地、收購項目等途徑，萬科投入大約260億元開發商業地産。

　　再以合景泰富為例，2011年上半年，收入51.42億元，其中酒店營運收入為約人民幣3400萬元，較上年同期增長53.8%。而2011年年底，珠江新城公寓項目“天鑾”坐收21.08億元，及時為合景全年業績“兜了底”。

　　而保利、富力、合生、合景、珠江去年也都在商業地産投入了相當多的精力。

　　調控逼商業地産提速

　　大房企轉向商業地産，並非完全是受到政策的影響，其實早兩年已出現。但無可否認的是，樓市調控使這一轉變步伐瞬間提速。

　　在地産市場疲軟的寒冬裏，商業地産像一枝梅花“淩寒獨自開”。2011年，廣州寫字樓價格終於擺脫長年“商住倒挂”的陰影，甲級寫字樓最高報價達4萬元/㎡。據戴德梁行統計，過去一年廣州寫字樓總的吸納量達到30.4萬㎡，幾近歷史最高值。而2011年廣州甲級寫字樓租金在中心區域已經漲至133元/㎡，已接近2008年最高水平時的135元/㎡。

　　根據國家統計局的數據，2011年1-11月商業及辦公樓銷售面積和均價都呈10%以上增長。辦公樓銷售額整體增長20%，商業用房銷售額增長30%。

　　謹防滯銷風險

　　“未來一年，商業地産無論企業還是個人投資，都是很好的機會。”中國指數研究院院長黃瑜表示。而世聯地産董事長陳勁松日前也認為，2012年市場的亮點依舊在商業地産。

　　去年銷售業績得益於商業物業銷售的大幅增長，越秀地産副總經理朱晨日前透露，2012年，越秀仍將採用住宅和商用物業的組合拳來應對調控，在商業地産方面會著重打造航母型、高品質的商業項目，今年銷售目標還會有所增長。

　　而保利計劃更將商業地産的投資比例逐步增大到總投資的30%。按保利地産的“十二五”規劃，到2015年將持有的商業地産規模提升至總資産的10%，一年的營業收入計劃達到20億元－25億元。

　　有專家提醒，雖然2012年商業地産整體將繼續上漲，但期望短時間內追逐超額利潤顯然不現實，因為商業地産的投資線和回報期都比較長。如果供應量超過市場的消化能力，最直接的後果就是商業地産項目的滯銷和堆積，最終仍然考驗開發商的資金承受能力。(趙燕華)