時至今日，上證指數再度運行到2300點附近，破還是不破意義已經不大。因為無論是從技術上，還是基本面來看，向下的空間已經越來越小。

　　首先從基本面來看，政策底已經確立。央行下調存準率0.5%，大約釋放了4000多億的流動性，這對於銀行板塊來説是個重要利好，也預示著緊縮政策有望逐漸放鬆。雖然12月1日的大幅反彈最終受阻10日線，並引發後續的持續陰跌，但我們認為政策底已然確立。再結合10月消費者物價指數(CPI)和11月採購經理人指數(PMI)等經濟數據，我們認為在即將召開的中央經濟工作會議上，2012年主基調和政策框架不會改變，仍將繼續推行穩健的貨幣政策和積極的財政政策。後市政策將更加突出保增長，不僅是存準率還有繼續下調的空間，甚至於利率都可能下調。整體看，政策底已確立。

　　再從技術上看，前期2307點是個重要的支撐位，相較于去年7月2日的最低點2319點基本是在同一個水平上。從月K線來看，下檔120月線的支撐力在2275點，基本也在2300點附近。所以説，2300點破與不破意義並不大，可以確定的是即便破了向下的空間也不大。

　　那麼在市場政策底已然確立，調整空間有限的情況下，短線機會該如何把握呢？

　　我們認為大盤要想反彈，權重藍籌股的拉升必不可少，主要推動力將在金融地産板塊。一方面，銀行和保險將繼續受益於存準率持續下調的預期有望企穩反彈；另一方面，地産股在持續的調整後有技術性反彈要求，特別是近期一線龍頭股的表現相對大盤穩健得多。但我們認為權重藍籌股只會在最初的反彈時點一把火，在反彈中還是會以傳媒環保以及軟體這類前期強勢的板塊為主流熱點。而作為中小投資者，只有抓住這類主流熱點才能更好獲利。

　　之所以繼續看好文化傳媒環保和軟體這類前期強勢股，基於兩個方面原因。一是這類板塊是未來經濟發展的側重點，從當前的經濟發展來看，很難再像2008年一樣出一個4萬億的刺激計劃，從這個角度看，週期性行業很難獲得大的上漲空間，這也是基金等機構投資者在三季度持續減持週期性板塊的原因。而傳媒、環保以及軟體板塊都是戰略轉型升級下重點發展並扶持的産業，特別是中央對支持文化産業的發展異常堅決，傳媒板塊未來發展的空間非常大，絕不是一次反彈就能結束的。

　　另一方面從技術走勢來看，此類熱點在11月上旬結束上漲行情後調整至今已經有近一個月的時間，很多個股已經回到下檔支撐位，比如説中視傳媒已經調整到年線附近，久其軟體、浪潮軟體以及巴安水務等逼近前期啟漲點位置。再結合主力資金參與度以及傳媒股天舟文化再度放量漲停的走勢就可以看出，這類熱點還有望形成第二波的反彈行情。

　　綜上分析，我們認為當前市場下跌空間有限，反彈一觸即發，不可盲目割肉。不妨積極選股，適當配置傳媒環保以及軟體等主流熱點個股。

　　(作者單位：大時代投資)