目前A股市場估值已經低於1664點水平，同時隨著兩市近日的再次探底，導致目前市場中的低價股規模繼續擴大。數據顯示，目前兩市共計有179隻個股股價低於5元。

　　分析人士指出，雖然目前低價股的規模依然和前兩次市場底部低價股的數量相差較大，但市場底部特徵已逐步確認，建議投資者關注那些未來可能出現較好反彈的低價股。

　　低價股持續擴容

　　股價結構也是判斷市場是否見底的一個較好的指標。

　　據記者統計，截至11月25日，滬深兩市共計有179隻個股股價低於5元，其中80隻個股股價低於4元，22隻個股股價低於3元。目前兩市股價最低的前五名分別為TCL集團（000100）（2.06元）、京東方A（000725）（2.07元）、長航油運（600087）（2.28元）、名流置業（000667）（2.29元）和四川長虹（600839）（2.48元）。

　　歷史數據顯示，2008年熊市，低價股迅速激增，到10月28日1664點共有358隻個股收盤價低於3元，數量上已與上輪熊市大底2005年的1000點相當。另一方面，2008年1664點時，有超過600隻個股股價在4元以下。而截至目前，與2008年1664點時600余只的龐大陣容相比，A股股價結構的調整難説已經充分完成。

　　從絕對價格來看，上述不少低價股甚至已經處於歷史最低價附近或甚至已經創下新低。但如果考慮除權因素，和歷史低點相比目前不少個股依然存在下跌空間。以TCL集團為例，以現在2.06元的價格為起點，向前複權的話，1664點附近該股最低價格為1元，998點附近該股最低價格甚至達0.67元。從這個角度看，不但低價股數量達不到前兩次底部的情況，而且部分低價股的跌幅深度或也未達到。

　　不過，也有觀點認為，不能僅以低價股的數量來判斷市場是否已經到達底部階段。這幾年，市場結構發生較大改變，目前低價股的數量雖然不能和前兩次的情況相比，但目前整體估值水平也已經是市場極限區域。目前滬指平均市盈率僅為14.43倍，而歷史上這5次底部，市盈率都在20倍以下，平均為15.31倍。

　　“如果低價股數量要像2008年1664點時的數量才能決定市場底部，那就預示著市場還有很大下跌空間，現在誰能想象滬指再度回到1664點。現在市場結構性的風險還在於創業板，但從創業板的整體絕對價格來看，目前已經有不少創業板個股股價曾經跌破10元。其中，金亞科技（300028）股價曾經創下了7元的最低價。實際上，創業板的風險也在不斷消化。”分析人士認為。

　　低價股投資策略

　　儘管低價股增多的主要原因，與大盤持續的大跌密不可分，但不少個股淪為低價股也另有原因。

　　比如，有些低價股是高送轉後留下的後遺症，如TCL集團、京東方A。此外，低價股中主要屬於大盤藍籌品種。從板塊來看，鋼鐵、銀行、電力、高速和港口等板塊成為低價股的集中營。而從歷史上看，這些板塊也一直是低價股的集中營。

　　分析人士指出，導致個股股價偏低的原因複雜多樣，低價股的質地也是良莠不齊，因此投資者應理性看待低價股的投資機會。缺乏業績支撐的個股在回調行情中往往遭遇股價大幅下跌，當前的低股價只是其基本面的反映，這類低價股並無參與價值。反之參與業績有明顯增長且全年預期樂觀的低價股的風險就要小很多。

　　券商人士認為，大多數普通投資者資金有限，往往容易産生低價股便宜的錯覺，但是買的數量多少與股價並沒有任何關係。從2元到1元有50％的下跌空間，從10元到5元也是50％的下跌空間。股價高低只能相對於公司自身的估值、業績和成長性，股價低，但股本大且業績一般的公司成長性也未必會更好。

　　總體而言，由於低價股日常波動率較低，並不適合短線投資者參與。在歷史底部階段，介入低價股而選擇中長期持有更為划算，這從前兩次大反彈行情中也可以發現。

　　目前低價股中，工行、中行、上港集團（600018）、中海集運（601866）的總股本都超過100億股，十分適合大資金的入駐，這些股票也大多是機構常駐的品種。在市場反彈過程中，這類品種跑贏大盤也是較大概率。