晨報訊(記者 姜樊)央行昨日發行的1年期央票出人意料地招標520億元，是上周100億元規模的4倍多，也是自4月19日以來的最高值。相對於此前一直“放水”的情況相比，央行此次突然增量放行，令市場上有關宏調政策即將鬆動的預言成空。

　　央票是央行為了調節銀行超額準備金而向商業銀行發行的短期債務憑證，是央行公開市場操作的主要金融工具，調節市場流動性的手段之一。

　　此前幾週發行的1年期央票數額，持續徘徊在被稱為“放水”的100億元左右，加上上周1年期央票利率意外下降1.07個百分點，不少業內人士由此認為貨幣政策開始鬆動，但昨日突然發行520億元，令不少人大失所望。

　　“利率下降，説明現在銀行的錢稍微寬鬆點兒了，跟物價增長開始緩和也有一定關係。”中國社會科學院金融研究所研究員尹中立解釋道，許多人對國家微調的預期過高，所以此次新發行和到期的央票基本對衝，才會讓央票備受關注。

　　據統計，本週到期的央票額度為560億元，僅高於本期發行量40億元，較以往央行通過央票對市場注入大量資金相比，其凈投放量大幅減少。“其實央票就像股票一樣，一兩次的多少，並不具有任何風向標的意義。”尹中立表示。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，資金的流動性是否需要調節，除了央票以外，還要看期間外匯儲備佔款的情況等。

　　此外，對於有人此前因央票“放水”預言國家的經濟政策開始鬆動，有望在年底調整準備金率的觀點，趙錫軍認為這只是有資金需求的人一廂情願罷了。“調整準備金率標誌著政策的完全放鬆，長期的政策方向發生變化，但在目前穩定的貨幣政策沒有發生改變的情況下，央行主要還是通過流動性對市場進行調節。”