受歐債危機加重及午後有關證監會創業板強制退市剛性化消息影響，週四大盤震蕩走低，不但跌破10日均線支撐，且60日均線受到考驗，成交量的放大，表明市場出現一定恐慌，但較之周邊市場，A股市場表現相對較強。從技術上看，分時指標出現底背離跡象，這有助於制約大盤進一步下挫空間。昨央行僅發行20億一年期央票，並暫停正回購操作，本週央行通過公開市場凈投放670億元，為連續第二周凈投放資金，兩周共計凈投放資金1630億元，而債券市場收益率持續下降更顯示市場資金寬鬆局面已形成。10月宏觀經濟數據陸續公佈，從數據看，國內經濟較難樂觀，“三駕馬車”中的進出口數據顯示，受全球經濟下滑及人民幣升值影響，10月進出口總值環比回落8.3%，6個月來首次落于3000美元以內。近期歐債危機愈演愈烈，一些經濟體開始紛紛降息來防止經濟惡化，可以預期未來貿易保護主義將抬頭，我國出口困難加大，為避免經濟出現硬著陸，保增長將倒逼貨幣政策“微調”力度加大，先下調差別存款準備金率有望成行。資金與政策的主導使市場信心難再悲觀，只要大盤不跌破2452點，經過箱型充分震蕩蓄勢後，大盤有望重拾升勢。操作上，把握市場熱點轉換所帶來的個股機會為主，逢低關注醫藥、信息技術、煤炭及補漲要求股，繼續回避或連續漲幅過高股和高估值股。（方正證券研究中心）