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11月8日,受用電旺季即將到來的影響,A股市場電力板塊表現出色,板塊整體領漲大市。儘管電力行業上市公司三季度業績遜於預期,但踏入冬季後引發的全國缺電現象,也將在嚴冬中炒熱電力股。
截至昨日收盤,電力板塊整體上漲1.48%。其中,上海電力漲4.39%,廣州控股、華能國際、金山股份、長春經開漲幅均超3%。
昨日有媒體報道稱,缺電現象已經蔓延至全國。至今,已有7個省市區政府自行調高電價。其中,廣西、江西、廣東、安徽及甘肅等五省區,以及寧波及榆林兩個城市,已自9月底起陸續調高工業電價。甘肅省更在月初啟動節能降耗應急方案,對全省39家企業實行懲罰電價。
受制于燃料價格上漲和來水減少,水電、火電前三季度盈利均出現下滑。招商證券在最新行業報告中顯示,華能國際、大唐發電等火電公司由於燃料價格上漲並維持高位,業績受到不利影響,處於增收不增利甚至增收減利的經營困境之中。長江電力、桂冠電力等水電公司由於今年汛期電站上遊流域來水普遍偏枯,發電量明顯下降,影響了業績。招商證券認為,“雖然10月下旬電力板塊跟隨大盤出現反彈,但由於電力行業盈利水平並無明顯改善,反彈持續性較差。”
英策諮詢近日發佈2011年中國滬深300上市公司業績預測稱,滬深300中的七大電力行業上市公司今年營業收入及凈利潤將分別增長10.42%和0.22%。對於近乎“零增長”的凈利潤預期,英策諮詢認為,主要受制于我國電力行業結構的不合理,也説明電力行業的結構調整迫在眉睫。
市場人士認為,電力行業今年難以出現較大的投資機會,但冬季電力短缺,預期管理層將允許電廠加價、提供補貼或對動力煤價進行干預。這些政策預期的落實將催熱低價電力股的上行。長江證券分析師葛軍預計,“隨著産業結構調整,行業盈利可能逐步恢復至正常水平,尤其對於受自然因素影響的水電行業,投資價值仍十分突出,行業配置短期以防禦為主,投資者可關注業績波動較小、估值較低的品種。”