經營成本制約鋼鐵産業

　　2011年第三季度，國際金融市場持續動蕩，國內宏觀政策面繼續收緊、經濟增速環比回落；諸多因素導致國內汽車、機械等主要下游用鋼行業的增長放緩；鋼鐵行業整體盈利環比二季度大幅下滑，資金壓力進一步加大，尤其是板材製造企業繼續面臨較大的成本和盈利壓力。

　　數據顯示，2011年1至9月鋼價持續高位運行，粗略估算，前三季度國內市場鋼材均價同比上漲14%左右。但營業成本卻同比增長20%，超越鋼材價格的增長。今年以來礦價持續上漲是鋼鐵廠成本增幅大於收入的主要原因，粗略估算，1至9月國內現貨礦石均價同比上漲幅度約為26%左右。

　　總的來説，2011年前三季度鋼鐵行業仍深深受制于鐵礦石和其它經營成本的制約，經營依然十分困難。

　　受到下游需求疲弱的影響，前期堅挺的礦石價格在10月也終於出現了較大幅度的回落，礦價綜合指數10月下跌18.47%，其中進口礦下跌20.69%，國內礦下跌17.57%。與此同時，鋼材價格也從9月至今下跌近13%。

　　寶鋼急了

　　受到成本上漲的影響，寶鋼股份三季度盈利水平有所下降，實現營業收入561.8億元，較去年同期增長9%；實現利潤總額14.4億元，較去年同期下降52%；前三季度累計實現利潤總額82.3億元，較去年同期下降40%。

　　最近，有傳聞指，寶鋼股份管理層擬在四季度改用以當季鐵礦石“現貨”均價作為合約價的定價模式，不再以前一季度均價來計算。由於四季度的鐵礦石價格跌幅近30%，管理層這樣做的目的就是想用更低的成本來核算當季的銷售利潤，以此來做好一點公司四季度的業績，讓2011年的年報“好看”一點。

　　記者連線寶鋼股份的證券部，工作人員表示公司未正式發佈文件確認此事。但目前各機構的研究報告已廣泛傳播這一消息了。

　　鞍鋼也急了

　　鞍鋼股份(000898)前三季度營業收入697億元，比去年同期增長2.6%。歸屬於母公司所有者凈利潤2.39億元，比去年同期下降90%。業績倒退原因同樣是鐵礦石和燃料成本上漲過快導致。

　　公司也于9月26日發佈公告，稱將在四季度延長固定資産的折舊年限，往後將相應降低每年的折舊計提；延長後預計將令公司2011年度固定資産折舊額減少5.18億元，所有者權益及凈利潤分別增加3.88億元，本次會計估計變更的影響額預計超過2011年度定期報告凈利潤的50%，需提交公司股東大會審議。

　　鞍鋼的目的同樣是運用減少固定資産折舊額的財技，努力讓公司的2011年業績“好看”一點，努力讓賬面上的凈利潤多一點。

　　四季度將有大幅存貨跌價損失

　　儘管鐵礦石價格在9月開始大幅下跌，但在整個産業鏈中依然處於強勢地位，指望鋼鐵廠從中獲利也是一件很困難的事情。因為鐵礦石價格下跌，一方面只是提前反映出地産投資下滑和四季度天氣轉冷而導致建築鋼材需求下降兩個預期。另外，鋼鐵廠自身也有大量鐵礦石和鋼材的存貨，需要在四季度計提這兩種原材料的跌價準備，估計也是一個非常大的數額。

　　面對行業的劣境，兩鋼鐵老大也黔驢技窮了。但就算努力施展以上的財技，估計在四季度因行業整體需求下滑和計提大幅存貨跌價準備，也難逃業績大幅倒退甚至虧損的命運了。