全景網11月4日訊 隨著種種跡象顯示中國可能重新放寬宏觀政策，A股市場本週進一步攀升至最近兩個月以來的收市新高。但其它政策信號顯示，市場還未到值得高歌猛進的時候。

　　上證指數本週以四連陽之勢累計上漲2.22%，較上周以五連陽所創下的一年最大周漲幅6.74%明顯收窄，但仍屬最近一年來的第九大周漲幅。

　　未來市場會否延續升勢，取決於國內政策會否如期放鬆，而將於下周公佈的10月份經濟數據將會成為投資者關注的風向標，尤其是其中的通脹及信貸數據。

　　本週二公佈的10月份中國官方製造業採購經理指數(PMI)從9月份的51.2下滑至50.4，遠低於此前市場預期的51.7，顯示中國製造業再度降溫；不過，當月購進價格指數比上月大跌10.4個百分點，預示著通脹壓力大幅舒緩，而這是政策放鬆的先決條件。

　　《中國證券報》本週三報道稱，工農中建四大行10月份新增貸款規模達到1400多億元，其中下旬5個交易日便猛增600多億元，顯示信貸閘門突現鬆動跡象。其後，《上海證券報》又指出，銀行業監管機構已經允許符合監管要求的部分銀行放鬆信貸投放，銀行11月和12月人民幣貸款可能各增人民幣7000億元，遠高於9月份的4700億元。

　　下周公佈的10月份信貸數據將驗證投資者對於信貸鬆緊程度的判斷，但本週市場流動性確實已明顯回暖。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)各品種本週以來均連續走低，其中，隔夜利率本週累計大跌181個基點，1周利率跌148個基點，2周利率跌161個基點，普遍接近或達到最近兩周低位。

　　不過，全國人大常委、財經委副主任委員吳曉靈週一在《人民日報》上撰文明確反對放鬆銀根。她指出，中國的金融機構具有強烈的貸款衝動，如果不把信貸總量控制住，通貨膨脹的貨幣條件是無法消除的。

　　與此同時，本週越來越多的關於國內樓市量價齊跌的消息也值得警惕。中國房地産指數系統本週二發佈的數據顯示，10月份全國100個主要城市住宅均價較9月份下降0.23%，為連續第二個月環比回落且跌幅擴大。而國內市值最大的地産開發商萬科週三公佈，該公司10月份銷售額同比大降33%，為連續第三個月下降，也是今年來的最大單月降幅。

　　但政府對樓市的態度顯示其仍不會全面放寬宏觀政策儘管國內經濟正在以超預期的速度降溫。國務院總理溫家寶上週六表示，各地政府要繼續嚴格執行政策，進一步鞏固房地産調控成果。二線城市珠海本週隨即推出限購、限價的嚴厲樓市調控措施。

　　萬科A本週逆市下跌了0.88%.（全景網/陸澤洪）