信息時報訊 眼看著監管趨嚴，超短期和信託型理財産品不斷被“封殺”，一直風光無限的銀行理財盛宴近期經歷了發行量和收益率齊跌的窘境。為了挽回頹勢，銀行在發行産品時也開始忙創新。近日，國內銀行紛紛推出包括“質押貸款”、“安全墊機制”在內的各種創新，一方面提高理財産品的吸引力，另一方面也可以幫助客戶在需要資金時可以將理財産品進行質押貸款，以便“江湖救急”。

　　理財産品質押重出江湖

　　在投資者的概念中，理財産品一般不能自由贖回，流通性弱，變現能力較差。特別是在當前銀根緊縮背景下，多數理財産品很難提前贖回，而如果進行強制贖回，投資者必須繳納一定的違約金，造成實際損失。但理財産品的這個軟肋，卻開始被有心的銀行彌補起來。

　　記者發現，近來銀行在進行理財産品宣傳時，力推“質押貸款”功能，允許客戶以理財産品的受益權作為質押物在銀行辦理人民幣貸款業務。所謂銀行理財産品質押貸款，是指借款人以本人名下、在某家銀行銷售的本外幣理財産品受益權設置質押，從該行取得人民幣貸款，到期歸還貸款本息的一種信貸業務。這一業務彌補了此類産品流動性差的缺點，能夠在一定程度上達到“應急”的效果。

　　如光大銀行近日發行的一款挂鉤基金的保本浮動收益型理財産品“A+計劃”2011年第八期産品，就享有“質押”功能，銀行發行時可以開立理財産品持有證明，最高質押率達到85%。另一家股份制銀行最新發售的半年期産品，也可以申請質押貸款，最高質押率為90%。

　　據記者了解，理財産品質押並非今年才有的新鮮事物。早在2008年，就有銀行推出理財産品質押貸款，不過由於當時客戶需求較少，而且銀行推廣力度不大，大多銀行在推出後不久就暫停了這一業務，因此並不為投資者所熟悉。如今時隔3年重出江湖，才真正被市場所關注。

　　質押品種以中長期保本型産品為主

　　銀行理財産品質押貸款申請條件較低，審批也較為容易，在銀根收緊的今天，確實能滿足部分投資者的“救急”需要，但投資者有兩點需要注意：

　　首先，一般來説，銀行所接受的理財産品質押貸款多為風險系數較低的産品，其中又以半年期以上的保本型産品為主，貸款金額為理財産品本金的70%至90%，而且可能可以享受到基準貸款利率。希望進行理財産品質押貸款的投資者，需要先仔細了解所購買的銀行理財産品的適用性、質押比例、期間、還款方式等細節。

　　其次，理財産品質押貸款，主要是為了補充流動性，可以幫助投資者“救急”，但如果盲目質押貸款，可能並不划算。據了解，質押貸款利率可以在基準利率規定的範圍內上下浮動，具體變動要由銀行批復決定。此外，如果貸款時間較長，貸款利率也會相應提高，如果貸款利率高於收益率，投資者則會為補充流動性付出額外的成本。因此業內人士建議，進行理財産品質押貸款前，需要仔細考慮，盡可能有效地規劃資金，避免出現質押貸款。

　　虧損10%以內機構買單？

　　除了在流動性上做文章，還有個別銀行打出了“你虧損，我買單”的牌子以吸引客戶。

　　近日，中國銀行推出的一款陽光私募組合基金引入了“安全墊機制”，一改此前只有券商集合理財才經常採用的“安全墊”的傳統。這只國內首款具有“有限保本”功能的分級陽光私募組合基金，引發了市場普遍關注。從産品説明來看，為充分保證投資者收益，由投資顧問出資12%，先行承擔産品10%以內的虧損。如果客戶本金虧損在10%以內，則由機構承擔損失。

　　銀行此次在産品發行上推陳出新所謂為何？

　　隨著監管趨嚴，多種産品被“封殺”，在經歷了三季度的最後狂歡之後，四季度以來銀行理財産品發行量和收益率回落的現象已經越來越明顯。

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