新華網北京１０月２１日電（記者王宇、王培偉）央行日前公佈的數據顯示，今年前三季度我國社會融資規模為９．８萬億元，比去年同期少１．２６萬億元。

　　社會融資規模是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額。對比上半年及一季度的社會融資規模數據可以發現，當前我國社會融資規模增長呈現出以下三大特點：

　　首先，我國社會融資規模增長呈現逐季下降態勢。數據顯示，一季度社會融資規模為４．１９萬億元，二季度為３．５７萬億元，三季度為２．０４萬億元，社會融資規模季度增勢不斷趨緩。

　　社會融資規模增量的逐季下降，體現出監管層對社會融資規模進行總量調控的原則。“保持合理的社會融資規模和節奏”是央行年初社會融資規模調控的總思路，央行調查統計司司長盛松成此前透露，今年合理的社會融資規模約為１４萬億元，這一數字較２０１０年１４．２７萬億元的社會融資規模有所減少，因此，在總量控制的前提下，不難理解當前社會融資規模增量為何會逐季下降。

　　其次，銀行承兌匯票、信託貸款兩個渠道的融資增長有所下降。

　　數據顯示，在社會融資規模中，三季度信託貸款和銀行承兌匯票兩個渠道的融資增量有所減少。三季度信託貸款增加８４８億元，同比少增３９２４億元；未貼現的銀行承兌匯票增加９８２５億元，同比少增９８４３億元。數據還顯示，信託貸款和銀行承兌匯票在社會融資規模中所佔比例顯著下降。前三季度信託貸款佔比０．９％，同比低３．４個百分點；未貼現的銀行承兌匯票佔比１０．０％，同比低７．７個百分點。

　　有銀行交易員表示，隨著國家信貸調控力度的加強，銀行進一步壓縮了票據業務，這是銀行承兌匯票佔比下降的一個重要原因。另外，監管層還加強了對理財産品的監管，反映到數據上即體現為三季度信託貸款增量的減少。

　　再次，人民幣貸款佔社會融資規模的比重出現了一定幅度的上升，直接融資佔比則有所下降。

　　數據顯示，從２００２年到２０１０年近十年來我國社會融資規模由２萬億元擴大到１４．２７萬億元，年均增長２７．８％。同期人民幣貸款佔社會融資規模的比重則從９０％逐漸下降到５０％多，截至２０１１年一季度末，該比例已下降到５３％的歷史低點。不過，到三季度末這一比例又有所抬頭，達到５８％。

　　與之相對應，直接融資佔比則有所降低。數據顯示，三季度末企業債券佔社會融資規模的比重為８．６％，非金融企業境內股票融資佔比為３．６％，兩項合計佔比為１２．２％，較一季度末的１２．５％出現了０．３個百分點的微弱下降。