經過連續兩個交易日的反彈後，滬綜指已經重新回到2400點區域，盤中主要權重板塊也已經基本完成了輪動，這也令不少投資者的謹慎情緒有所升溫。畢竟，指數已經完成了超過100個點的上漲，而如果後繼乏力，板塊輪動的結束往往就會意味著強勢行情即將終結。對此，分析人士指出，雖然市場反轉的條件尚不成熟，但考慮到近期政策面有明顯轉暖跡象，資金樂觀情緒不會很快轉向。由此判斷，10月份市場或將在有限的反彈空間內保持活躍態勢，短線交易的可操作性將較三季度出現明顯提升。

　　熱點板塊有序輪動

　　在經過本週三的絕地反擊後，多數投資者都認為週四的股市會出現一定幅度的回調。週四開盤後，市場也確實如預期般呈現下探走勢，滬綜指低開後盤中一度下探2406.28點。但此後，市場明顯止跌，強勢品種層出不窮，至尾市，大盤上漲18個點，幾乎收于全天最高點。

　　板塊輪動的有序展開是昨日市場繼續保持升勢的主要原因。從盤面看，在金融服務、房地産等週三強勢品種進入震蕩整理走勢後，週四水泥、電子信息、鋼鐵等板塊呈現接力反彈的態勢，從而保證了市場強勢格局的延續。據Wind資訊統計，昨日全部申萬23個一級行業全部出現上漲，而除了金融、地産等少數行業外，有16個行業板塊的漲幅都超過了1%。至此，市場中主要行業板塊已經基本都在本輪反彈中有所表現了。

　　儘管市場強勢，但投資者謹慎情緒卻有所上升。畢竟，從8月下旬及9月下旬的行情來看，如果僅僅是發動短線反彈的話，那麼當板塊輪動完成後，市場距離新一輪下跌行情也就為期不遠了。當然，如果在熱點輪動之後，市場仍然保持強勢，那麼反彈行情繼續深入的可能性就非常高了。從短期走勢看，昨日市場的強勢特徵比較明顯，一旦繼續保持類似格局，那麼資金入場的積極性將可能明顯提升。

　　強勢格局有望延續

　　有分析人士判斷，就短期行情來説，市場保持強勢的概率依然較大。一方面是由於經濟增速下行已經在市場預期之內，難以在短期帶來過度壓力；另一方面則是由於近期政策層面暖風頻吹，已經形成利好政策組合拳的態勢。

　　昨日，9月份貿易數據率先公佈。9月份，我國實現出口金額1696.73億美元，進口金額1551.59億美元，實現貿易順差145.14億美元，不僅環比均呈現下降態勢，且同比增速也都較8月份增速明顯下滑。9月份貿易數據加之此前公佈的PMI數據，強化了國內宏觀經濟仍處於下行階段的判斷。從這個角度看，基本面並不支持股市上漲。但就短期而言，由於經濟增速下滑已經被市場進行了較為充分的預期，除非相關數據異常的差，否則很難引發市場劇烈波動。

　　與不斷下滑的基本面相對應，政策層面近期暖風頻吹。分析人士指出，就短期行情來説，政策層面的積極變化預期應該可以抵消基本面給市場帶來的不利影響，而這有望成為短期行情向上的主要動力。最近一週，溫州地區民間信貸資金鏈條隱患正在得到穩步解決，對小型微型企業發展的支持政策也跟隨出臺，而匯金公司增持四大行更是在股市中透露出了積極信號。可以判斷，如果近日公佈的9月CPI數據沒有出現高於預期的情況，則伴隨通脹下行趨勢的進一步確認，政策面積極預期將繼續提升。