章文貢 李高陽

　　近日，中金公司發佈的研究報告估計，中國民間借貸餘額在2011年中期同比增長38%至3.8萬億元，佔中國影子銀行貸款總規模(中金公司估計)的約33%，相當於銀行總貸款的7%。

　　進入2011年，貨幣政策逐漸收緊，央行連續多次上調存款準備金率，加息。緊縮政策下，中小企業從銀行獲得資金的難度增加，因此轉而求助於民間借貸。但是，經過了上半年的快速增長，近期以來，以溫州等地為代表，民間借貸資金鏈斷裂的事件開始陸續出現。

　　中金公司研究報告稱，已經發生的違約事件多與過度舉債或涉足投機領域有關，而且即便是在溫州，出問題的中小民營企業在當地仍是少數。目前溫州民間信貸平均利率大致在24%~25%，利率達50%~60%的民間信貸並不多。

　　“民間借貸的違約並不會直接導致銀行的不良貸款上升，但是存在數種間接傳遞的渠道。”中金稱，如果未來出現和2008年類似的不良貸款增長，銀行業小企業不良貸款預計將增加1550億元。銀行業小企業不良貸款將上升1550億元，相當於公司貸款總額的0.46%。

　　“監管機構不會禁止民間借貸，但是會打擊民間借貸仲介的非法吸收公眾存款行為。”中金報告還稱，銀行自今年中期以來就注意到民間借貸的潛在風險，並且進行了客戶排查。因此，銀行受到牽連的風險基本是可控的。