9月26日是中交股份宣佈上會後的首個交易日，上證綜指再度創下年內新低。此前，擬募資約173億元的中國水利9月19日路演，上證綜指曾創出當時的年內新低。有投資者戲稱，“大盤股壓進，沒有最低，只有更低” 。

　　大盤股抽血

　　中國證監會日前公告稱，中交股份將於9月28日上會。根據公告，中交股份擬發行35億股A股，募資不超過200億元，如這一申請獲批，將成年內A股最大IPO項目。而9月27日開始網上申購的中國水電IPO發行規模縮水後，募資135億元－144億元。

　　“9月最後一週以及隨後的第四季度，市場擴容壓力陡然加大。”杭州一傢俬募基金人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示。

　　中交股份預計9月28日上會，而中國水電初定網上發行時間為9月26日；在此之前，已經過會、發行規模也將超過170億元的陜西煤業也在排隊前進。此外，坊間還有傳言稱，中國第三大全國性壽險公司——新華人壽保險也在等待中國證監會批准，該公司計劃內地和香港同步上市，融資金額高達40億美元（約合350億元）。

　　除了IPO“抽血”，證監會近期還核準了多家上市公司的增發申請，包括北京銀行（601169）118億元，中鋁100億元，山煤國際（600546）55億元等。根據統計，募資總額超過360億元。

　　“目前，上證綜指每天的成交額只有600億元左右，而擬上市公司和再融資公司的融資金額如此巨大，資金壓力太大。”上述私募人士認為。

　　中小企失血

　　一邊是大盤股“抽血”，另一邊是企業失血。

　　近期溫州民間借貸資金鏈斷裂，高利貸借款方出逃事件，成為坊間熱議的話題。在這個巨大的資金鏈條中，上市公司也佔據了重要一環。

　　統計數據顯示，上半年上市公司共發佈107份關於“委託貸款”公告，涉及52家上市公司，累計貸款額度超過160億元，同比增長約38%。

　　有分析人士稱，民間借貸已經裹挾了民眾、中小企業、上市公司和銀行，而在這個巨大資金鏈條下，風險也會“擊鼓傳花”。

　　此外，晶科能源也值得關注。“污染門”導致這家光伏企業的評級被中誠信調低。“圍繞晶科能源發生的一系列問題，將令投資者重新審視高增長的創業板和中小板企業。”北京一家國有創投公司投資部人士表示。

　　中金公司最新研究報告指出，目前有811家公司公佈了業績預告，其中有598家是中小板上市公司，佔中小板總市值的97.9%。根據業績預告預計，中小板2011年同比增長37.4%，但上半年同比僅增長18.3%，這一預測仍有很大的下調空間。綜合來看，第三季度盈利大幅下滑的風險較小，但是第四季度隨著經濟景氣度全面下降，而當前全年的盈利預測偏高，上市公司盈利下調的風險較大。

　　投資者難熬

　　面對多重壓力，今年的國慶節會讓投資者非常難熬。

　　“總體來看，資金流出的趨勢仍然沒有逆轉；個股表現上看，創新高個股數量繼續下降，繼前一週後，總數再次創出新低，與此同時，創新低個股的數量正在不斷走高，説明目前人氣在市場震蕩下跌過程中下降的趨勢沒有改變。”東方證券研究所所長梁宇峰在研究報告中指出，“與此同時，多空指標仍然處於下降趨勢中，從其絕對值來看，已經降至新低水平；從股指期貨的情況來看，即使在9月21日大幅上漲後，期指仍然沒有偏多的跡象。從以上方面分析來看，目前市場弱勢震蕩格局難以改變。”

　　中金公司認為，在政策面、資金面和基本面都不配合的情況下，儘管從技術上市場已經出現超賣，但市場大幅反彈的基礎顯得十分薄弱，因而，只能出現類似上週三那樣典型的熊市中的脈衝性反彈。雖然這種缺乏持續性的脈衝性反彈未來仍會反復出現，但對二級市場投資者而言，操作性比較差。

　　國信證券研究所一份調查問卷則顯示，多數基金經理認為，A股短期維持震蕩市，點位是2000點至2500點，對後市謹慎樂觀。