節前A股震蕩回落，上證指數日K線圖呈現清晰的下降通道。國慶長假期間，外圍市場大幅反彈，尤其港股更有反轉趨勢，為本週A股市場帶來暖意。預計A股本週可能高開，但投資者仍不宜盲目追漲。

　　長假期間暖風頻吹

　　國慶長假期間，歐債危機對股市的影響趨於平靜，歐洲股市出現了力度較大的反彈行情，其中港股更是在上週四、週五大幅飆升，盡收前半周失地。此外，由於溫州民間借貸資金鏈問題引起高層重視，據媒體披露的信息，銀行監管部門、地方政府以及各大中型商業銀行已開始向市場傳遞出貨幣政策有望出現定向寬鬆的可能性。如果這一政策得以實施並在未來進一步向其他區域推進，那麼，長期制約A股市場的資金面緊張瓶頸或有望緩解。

　　中期調整難改

　　應該看到的是，儘管有上述利好，但制約A股的自身因素仍未有根本性變化。一是資金與籌碼的供求關係未變，新股擴容節奏沒有明顯放緩的跡象，另外在當前全社會資金面緊張的背景下，未來限售股解禁籌碼套現壓力依然沉重。二是A股市場各板塊之間的估值呈現結構性泡沫的特徵，中小板、創業板估值仍然高高在上，而由於大環境的影響，這些上市公司的業績增速明顯放緩，盈利預期已難以支撐起當前股價。與此同時，國慶長假期間的汽車、地産銷售勢頭迅速放緩，尤其是地産行業銷售數據已有速凍的感覺，這也加劇了市場對相關上市公司業績的擔憂。

　　小反彈不宜追漲

　　綜上所述，可以推測，A股市場在本週一有望高開，但難以持續大漲，仍可能延續低位地量震蕩格局。正因為如此，在操作中投資者不宜追漲。考慮到大盤指數處於低位以及部分行業、部分個股面臨一定的業績拐點預期等因素，投資者也可適量低吸相關品種。金百臨諮詢 秦洪