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瑞銀在9月27日發佈的策略報告中對本週中國資本市場資金面進行了分析,認為流動性季末抽緊的規律沒有改變,其效應即將顯現。在流動性抽緊的情況下,中國股市本週可能難有突出表現。
瑞銀重點提示了四點負面因素,分別是:(1)季末時點疊加因素;(2)中國水電週二正式申購,預計凍結的資金量較大;(3)大型債券發行,如國電短融125億元,本年第一期鐵道債200億元等;(4)上半月大型商業銀行存款流失現象比較嚴重,季末壓力顯著加大。
在對A股總體的判斷上,瑞銀認為,估值進入底部區域的時候,盈利預期還將繼續下滑,有關增長的預期會在4季度下滑到冰點,而2012年的亮點在於流動性預期的改善。