瑞銀證券：房地産市場量價繼續調整

    瑞銀證券：房地産市場量價繼續調整

    汪濤（瑞銀證券中國首席經濟學家）：在目前繼續調控房地産市場同時加大保障房建設，這樣情況下，我們判斷價格商品房市場價格將繼續調整，可能保持相對穩定，然後銷量市場的銷售可能會繼續減弱，然後但是保障房建設的話，整個房地産的新開工和建設應該還是能保持穩定增長。

    黃永東：總體來看，你認為是穩定為主這麼一個基調，但是我們現在怎麼來評價政策是不是到位？或者説，是不是需要進一步的政策來調控這個房地産市場呢？

    汪濤：應該説，政策執行差不多一年以後，在一月份限購這些政策，現在才開始比較嚴格的實施，從四月份來看，商品房銷售已經下降，比去年同期下降10%，這樣一個決策我們覺得還會維持幾個月，現在繼續從緊政策還有點早，我們判斷政府可能維持政策只不過是繼續加強實施。

    黃永東：我們現在看到現在一線房産企業的拿地的熱情已經下降了，另外整個市場的銷量不斷的在萎縮，有人講價格在未來會有一個下滑的過程，你們有沒有這樣的判斷呢？

    汪濤：價格我們覺得可能會處於比較相對停滯的階段，如果説，價格下降的話，目前不是特別好判斷，就是應該是因為很多所謂或者説離市中心比較遠的樓盤，現在市場上平均價格可能會下來，二手房市場有一些大城市已經開始確實出現了環比的下降。

    瑞銀證券：CPI五六月或繼續攀升

    黃永東：我們來談一下CPI的情況，最近大家關注到了豬肉價格出現了比較大的上漲，而五月初應該説蔬菜的價格也有反彈，你覺得下一步CPI的形勢會怎麼樣？

    汪濤：CPI的形勢，就説一般在春天的時候，蔬菜一些食品價格都會環比下降，然後目前來看，環比下降的幅度不如往年大，再加上一些激素的原因，我們覺得五月、六月，CPI會繼續攀升，五月份可能到5.5，6月份在5.5以上接近6，但是六月份達到一個最高點。

    黃永東：基本上維持原來六月份可能出現拐點的這麼一個判斷？

    汪濤：對。

    瑞銀證券：溫和緊縮政策持續或加息兩次

    汪濤：我覺得可能從流動性管理來説，央行應該繼續採取略加存款準備金髮行央票的方式，因為這兩者是管理流動性在央行來説是兩個主要的手段，在前幾個月，央行很多到期的央票沒有轉期，現在央票的餘額從原來4萬多億到現在只有2萬多億，所以我覺得將來還有發央票的空間，發央票可能允許市場的利率有一定的上升，同時，加息我們覺得也還應該繼續，因為現在負利率情況還是非常嚴重，所以我們的判斷是今年可能六月、七月各有一次加息，可能是兩次加息。

    黃永東：我記得你在我們節目當中曾經談到了對於A股市場未來總體的投資環境，你認為還是慢慢向好，現在是不是依然堅持這樣的觀點？

    汪濤：依然堅持這樣的觀點，我覺得現在二季度應該説，經濟上出現了一些放緩的跡象，同時人們對CPI的通脹，對政策繼續緊縮還是有擔心，我們認為在二季度會達到一個高潮，之後會好轉，所以對下半年還是比較看好的。