週一，滬指以地量創出新低。收盤時上證綜指跌44.55點跌幅1.79%；深成指跌220.60點跌幅2.03%。而上週全球五大央行聯手救市，歐美股市絕地反彈，但A股卻延續震蕩盤跌走勢，悲觀情緒再次出乎投資者預期。

　　經歷快速調整之後，目前各類指數的估值水平正在向2008年曆史低位靠近，估值底能否帶來市場底？接受採訪的業內人士對此普遍表示悲觀：“首先是大環境對A股不利。”一位資深業內人士向記者指出，目前市場處於的大環境，是經濟回落及通脹從高位向下回落的過程中，仍處於不利的區間。其次，政幣政策仍處於較緊的狀態，短期內難改變。上週三溫總理在夏季達沃斯論壇表示，經濟增速略為放緩很大程度上是主動調控的結果，沒有超出預期。他重申繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持宏觀經濟的連續性、穩定性。“最後，股市供給向上，需求向下，短期仍有壓力。”

　　當然，也有業內人士堅持市場已經具備底部區域的特徵，但關鍵在於無法預知何時A股會走出底部。有業內人士建議，操作上可關注兩大信號，其一，從中短期的角度來看，主要是看成交量，如果成交量有效放大，或存在一定的反彈機會；其二，長期角度來看，主要是看政策的變化。對於投資者來看，可採取緩慢分步建倉，基金投資者可在底部堅持定投。“對於投資者來説，作為長期投資配置，可以通過定投逐步把握配置時機，平滑風險。”

　　目前，國內外經濟正在遭遇著各自的挑戰，在此情形下，國內經濟環境面臨著外需拉動力減弱，內需受制于分配體制約束的難題，宏觀政策兩難程度加深，貨幣和投資帶來的邊際拉動效應下降，資産泡沫和通脹壓力上升等一系列考驗。經濟格局的複雜化和內在的結構轉型壓力將導致A股市場的系統性機會減少，上半年業績排名高居前列的交銀成長基金經理管華雨對此表示，中國公司正在經歷“由小到大”到“由大到強”的轉變，優勢企業還有較大的市值擴張空間。而新興行業符合未來經濟轉型的大趨勢，從大概率上看，今後5至10年實現市值數十倍增長的公司將孕育于其中。去粗存精、去偽存真是基金管理人的主要任務。

　　那麼，在這樣的市場築底階段，金融、地産、交運和通信等調整較為充分的絕對低估值板塊是有望獲得相對收益的板塊。而以小盤股為代表的新興産業則由於整體預期過高，更多是個股機會，此外，有專家強調，將長期看好大消費行業，選擇業績能夠確定增長，長期將會得到穩定回報的消費類個股；其次，能夠代表中國經濟發展方向，充分分享居民消費升級、具有成長確定性的上市公司也值得重點關注；最後，從長期看，能夠代表某一種居民消費升級趨勢，且不斷向上的新興産業也將面臨良好的發展機遇。