羅萊家紡（002293）：凈利潤大幅增長 “推薦”評級

　　羅萊家紡2011年中報顯示，報告期內公司實現營業收入10.03億元，同比增長51.59%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.62億元，同比增長73.84%；每股收益1.16元。

　　對此，國聯證券點評稱，收入和利潤繼續維持高增長符合預期。毛利率穩步上升，並有望保持上升趨勢。2011年以來棉花價格一路下降，市場普遍預計棉花將維持低位震蕩，公司下半年的毛利率有望繼續維持上升態勢。力推新品牌導致期間費用略有上升。公司一直以來堅持“多品牌、多渠道”的發展戰略，也使得公司獲得了先發優勢。隨著公司新推出的品牌進入快速成長期，公司有望在行業集中度提升的過程中不斷鞏固龍頭地位，獲得超越行業的增速。

　　維持公司2011年-2013年EPS至2.49元、3.56元和4.93元的盈利預測，對應2011年和2012年動態PE在35倍和25倍左右，長期給予“推薦”評級。

　　（國聯證券）