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新浪財經訊 9月02日消息,瑞銀首予康哲藥業(0867-HK)“買入”,目標價9.3元,對應今年預測市盈率25倍,較同業平均水平高出8.7%,以反映其高於同業的每股盈利水平及股本回報率、更具防守型的産品組合及業務模式。
該行指出,康哲兩種銷售模式可達中國所有細分市場,利潤率及確保訂單具有優勢,管理層持股比重大,以及盈利能力、營運現金流佳。 該行認為未反映于康哲股價中的因素包括:上市以來其市盈率一直較低,而其基本面已顯著改善;公司更專注業務年限較長(十年以上)的新産品,故産品風險降低;收購同業天津普瑞森的協同及杠桿作用仍未顯現;對其的估值未計入新抗癌藥的貢獻。