《理財一週》記者 林奇

　　建議繼續鎖定小盤股，逢急跌加碼至七成。

　　“宏調取向不能變”

　　9月1日出版的今年第17期《求是》雜誌發表中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶的重要文章：《關於當前的宏觀經濟形勢和經濟工作》。

　　文章指出，今年以來，中國經濟增長由政策刺激向自主增長有序轉變，繼續朝著宏觀調控的預期方向發展。總的看，中國經濟運行的情況是好的，經濟增長的速度與質量、結構和效益的關係趨於改善，經濟與社會發展趨於協調，一些突出矛盾正在逐步緩解。經濟增速略為放緩，在很大程度上是主動調控的結果，處在合理水平，沒有超出預期。

　　文章説，“我們更加注重緩解物價過快上漲這一主要矛盾，更加注重應對各類經濟、非經濟因素對經濟運行的衝擊，更加注重解決涉及人民群眾利益的突出問題，鞏固和擴大了應對國際金融危機衝擊的成果”。

　　文章強調，要準確判斷經濟形勢，針對經濟運行中的主要矛盾，把握好宏觀調控的方向、力度和節奏。綜合各方面情況看，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，宏觀調控的取向不能變。同時，必鬚根據形勢變化，提高宏觀經濟政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者關係，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。

　　文章強調，要按照年初的部署，全面抓好今年的各項工作，突出以下重點：保持物價總水平基本穩定，堅定不移地把房地産市場調控政策落到實處、確保見到實效，毫不放鬆農業和糧食生産，推進結構調整和節能減排，著力深化改革開放，大力保障和改善民生。

　　從溫家寶的文章可以看出，目前貨幣政策明顯放鬆的可能性仍然不大，在前期緊縮力度略有放鬆後，估計通脹仍會高位震蕩，貨幣政策仍然會保持一定的緊縮力度幾個月。房地産調控仍然是長期行為，短期內結束的可能性沒有。

　　在外圍經濟危機無法從根本上解決、國內貨幣政策緊縮方向持續的情況下，A股很難走出系統性行情。從本週市場運行來看，只有種業板塊出現了一定的系統性機會。多數時候漲停的股票較少，漲幅榜首頁上的股票漲幅都不大，板塊和題材特徵不明顯，這説明殘余多頭都在各自為戰。在成交量不足的情況下，只能精選個股後精耕。

　　拋開大勢做個股

　　從各大指數運行狀況來看，上證指數(000001)、深證綜指(399001)、中證流通(399902)全部在走標準的下降通道。

　　只有300消費(399912)、創業板R(399606)和農業龍頭(993128)繼續走上升通道。

　　而筆者此前提到過的白酒、紡織服裝、種業以及許多創業板中的股票都在走獨立的上升通道，鋻於300消費、創業板R和農業龍頭的持續走強和滬深股指較低的位置，建議目前可以拋開大盤精耕個股。可以利用大眾對滬指股指的貪婪與恐懼引發的羊群效應做短線波段拉低持倉成本。比如近期在滬深股指大跌時，小盤股也會在大眾恐懼的驅使下同步補跌。經過一到兩輪補跌後，走上升通道的小盤股、消費股以及少量醫藥股已經初步調整到位。雖然滬指股指走勢仍然較差，目前來看，滬指只要守不住2437點，2319點肯定會跌破，直接挑戰2245點。但由於目前位置較低，整體下跌空間不大。在大盤走下降通道期間，目前的成交量也不足，比較適合小盤股的炒作，所以建議繼續鎖定防禦類的消費股、小盤股等。

　　建議投資者可以開始關注股票池內走上升通道的股票，擇機回補前期高拋的籌碼，如探路者、愛爾眼科、通策醫療、昆明制藥等。另外持續走上升通道，暫時未出現補跌的股票可以繼續耐心等待補跌的機會，如貴州茅臺、五糧液、水井坊、羅萊家紡、中國國旅等。前期低位換入的如華誼兄弟可以等待再次拉升後高拋減倉。

　　另外股票池內走勢不佳的股票建議繼續觀察，耐心等待合適的操作時機，如西藏礦業、廈門鎢業、安泰科技、美邦服飾、海正藥業等。