隨著8月29日保利地産公佈2011年中期業績，有“地産四朵金花”之稱的招商地産、保利地産、萬科A、金地集團已經全部公佈2011年中報。在地産調控的層層重壓之下，“四朵金花”今年上半年業績依舊可圈可點，而四家龍頭房企下半年一致將加速銷售、回籠資金作為營銷重點，為房價鬆動帶來預期。

　　銷售金額增長78%

　　四家公司中報顯示，今年上半年的銷售收入均有大幅度增長，四家公司的平均漲幅高達78%。其中，銷售收入漲幅最高的為金地集團，較去年同期增長一倍，達109.3%；最低的招商地産也增長了45%。從銷售金額的絕對數量看，萬科以656.5億元的成績成為當仁不讓的老大，並且刷新了中國房企半年銷售金額的記錄。

　　不過，由於地産行業的特殊性，結算資源的不同也導致四家公司營業收入的分化。其中，金地集團由於去年下半年推盤數量有限，導致今年上半年結算資源不多，營業收入出現負增長，下降了41%，金地集團也是四大龍頭中營業收入唯一齣現負增長的公司。不過金地中報顯示，公司已售未結金額高達300億元，多家券商也對金地維持買入或持有評級。而保利地産則成為四家公司中營業收入增長最快的公司，增長幅度達到了35%。保利地産中報顯示，上半年預收賬款餘額也多達687.9億元。

　　從銷售面積看，萬科和保利地産的規模優勢十分明顯，上半年分別銷售了565.5萬平方米和340萬平方米，而萬科的銷售面積也是四家房企中增長最快的，達到了78.6%，保利地産的銷售面積增幅則是四家房企中最小的，為27.6%。

　　高毛利現金多

　　四家公司中，除招商地産外，另外三家均提出將在多推出小戶型産品滿足剛性需求，這或許可以從四家公司的毛利率得到顯現。四家公司中，招商地産的地産業務毛利率最高，高達50.43%，最低的為萬科，只有32%，金地集團和保利地産均維持在40%左右。並且四家公司的毛利率今年上半年均上漲，招商地産的毛利率增速也是最快的，達到了7.67%。

　　中報顯示，四家公司手中的現金較為充裕，財務狀況相對穩健。除招商地産外，中報的“期末現金及現金等價物餘額”均表現為增長。其中萬科手中現金的增幅超過了100%。而保利地産手中的現金雖然減少了40%，但依然是四家龍頭房企中唯一負財務費用的，在銀行信貸緊縮時期，今年上半年依然有超過1億的利息收入進賬。從已獲利息倍數（營業利潤/財務費用）看，萬科最低，為23.05倍；招商地産其次，為31.2倍，而金地高達83.56倍。金地和保利的財務狀況最為穩健，萬科和招商地産的財務風險也處在較低的水平。

　　加快週轉迎調控

　　四家地産龍頭在中報中都對下半年的調控形勢做出了預計，都提出了應對措施，其中加快資金週轉實現快速回籠成為最主要的策略。

　　招商地産表示，房地産調控已成為常態，調控政策必將延續。隨著下半年市場供應量大幅增長，市場競爭將異常激烈。公司將通過狠抓尾盤銷售、狠抓在售項目的銷售、狠抓新項目的開盤、狠抓簽約率和回款等方式，快速銷售，快速實現資金回籠。

　　保利地産表示，下半年，公司將繼續密切關注政策和市場形勢變化，採取靈活經營策略，控制經營風險，保障公司經營業績的穩健增長。主要採取的措施有，繼續堅持以滿足剛性居住需求的中小戶型普通住宅為主，搶佔市場；積極搶佔銀行信貸資源，加快銷售回籠，確保資金平衡等等。

　　萬科表示，將繼續堅持面向自住需求、以中小戶型普通住宅為主的主流産品定位，貫徹快速週轉策略，以銷售速度作為銷售工作的主要控制指標。

　　金地表示，總體來看，下半年整體宏觀政策依然偏緊。採取的措施有，把握投資節奏，有效協調財務資源把握土地市場機會，緊密跟蹤市場形勢，及時調整投資策略；調整銷售節奏和産品結構，優先推出符合市場需求的中小戶型産品，制定合理的價位區間，保障正常的銷售進度；積極拓展多樣化的融資渠道，滿足穩健發展的融資需求。

　　有分析人士表示，四大地産龍頭的銷售策略為下半年房價鬆動帶來一定的預期。（張昊）