過去賴上國家而現在賴上了股市，比起超級銀行股上市以來從股市圈走的鉅額資金，它們給投資者的回報卻微不足道。這些業績良好的超級銀行股，分紅回報卻平平，如果要靠分紅獲取投資回報，還不如乾脆直接存銀行吃利息

　　超級銀行股，這裡主要指的是以工、農、中、建四大國有商業銀行為代表的超大盤[1923.08 -0.06％]銀行股，在A股市場裏可謂是弱者恒弱的典型代表，一年中難得見到一回漲停板，股價跌多漲少，近期股價更是淪落到"白菜價"，曾經7～8倍的市盈率被認為是"估值底"，而現在6倍以下的市盈率卻仍然鮮有資金光顧，引來一些鳴冤叫屈聲。

　　市場本身作出了最好的回答，如果超級銀行股真的價廉物美，為什麼市場資金仍然不願問津呢？顯然大家並不認為超級銀行股便宜。超級銀行股的估值體系與中小盤股是完全不同的，沒有概念，沒有題材，沒有高送股能力，投資回報也乏善可陳，盤子大到誰也不能撼動，相反圈錢胃口越來越大，把二級市場當成了解決資本充足率的提款機，這樣的銀行股，即使賣"白菜價"也是貴的。

　　銀行上市賴上了股市

　　超級銀行股賣出"白菜價"是冰凍三尺非一日之寒，上市早的工商銀行和中國銀行曾經趕上過"以大為美"的扭曲年代，在2007年的牛市中也被狂熱炒作過。當時的輿論曾經為此叫好，認為有投資價值的就是這些體現國民經濟命脈的支柱企業。但就在當年的狂熱中，來自美國的投資大亨吉姆羅傑斯在接受央視記者採訪時就表示工商銀行已經太貴了。他還現身説法，在工商銀行開了戶，但要異地打印資金明細卻行不通，以此説明工商銀行的服務還不能讓客戶滿意。當時市場對超級銀行股的熱炒似乎在否定吉姆羅傑斯的判斷，但如今的事實證明超級銀行股確實太貴了，那些在8元、9元買進的投資者恐怕已成世紀之套。

　　過去四大國有商業銀行沒有上市時，大家沒有切膚之痛，相反不少人還期盼它們上市，説是要分享經濟發展的成果，那些基金也成天嚷嚷沒有好股票可買。四大國有商業銀行陸續上市後，眾多基金紛紛配置了這些超級銀行股。在嘗到盲目所帶來的的短暫甜頭後，眾多基金突然發現自己配置的其實都是一些雞肋，白白佔用了寶貴的資金，只能作為股票倉位的壓底貨。更讓投資者鬱悶的是，這些業績良好的超級銀行股，分紅回報卻平平，如果要靠分紅獲取投資回報，還不如乾脆直接存銀行吃利息。

　　超級銀行股登陸A股市場不僅沒有給投資者帶來想象中的好處，卻給二級市場帶來深深的傷害和衝擊。本來這些銀行沒有上市時，有什麼問題都依賴國家大包大攬，比如不良資産太多了，影響到銀行本身的安全了，那就剝離給國家；資本充足率不足了，財政部出面注資。現在登陸了資本市場，卻賴上股市了，幾乎每年都不放過增發、配股、發債的機會，把股市當成了提款機。本來不管銀行有什麼事，也沒咱們什麼關係，現在全成了咱們中小投資者的事，這叫什麼事啊？

　　現在超級銀行股圈錢是常態，沒有再融資計劃的就可以當成利好消息來宣佈，是對投資者的開恩。近日央行前副行長吳曉靈説，未來銀行資本缺口4000億元。這4000億元國家財政給不了，惟一辦法就是到股市再融資來籌集。其實上市銀行缺的錢何止是4000億元，有報道説，13家上市銀行未來6年資本缺口1.4萬億元。銀行股上市就是來要錢的，它們對股市有什麼貢獻嗎？天知道！

　　市場以腳投票自有道理

　　表面上看，超級銀行股經營穩定，業績良好，投資超級銀行股的回報應該是豐厚的，但實際上即使按分紅的標準也比不過中小盤股。這不是因為超級銀行股吝嗇，不想回報投資者，而是因為這些上市銀行始終面臨資本充足率不足的困擾。現金分紅過多，補充資本金就得通過股市再融資來解決。但是目前上市銀行的融資額已經佔到了整個A股市場融資額的10％，圈的錢已經夠多了，並且已經引起了很多中小投資者的不滿，這也給了上市銀行很大的壓力。如果要減少在二級市場再融資，就需要將利潤用於再投資，這些超級銀行股就只能儘量少分紅。

　　目前銀行利潤主要來源於兩個渠道：一是存貸款息差收入，二是中間業務收入。依靠盲目擴張貸款之路越走越窄，依靠中間業務收入的路子也並不寬敞。上市並沒有給超級銀行股帶來現代企業制度上的真正改革，還是依靠壟斷地位賺錢，上市前存在的問題上市後依然存在，只是過去賴上國家而現在賴上了股市。比起超級銀行股上市以來從股市圈走的鉅額資金，它們給投資者的回報卻微不足道。超級銀行股顯然已經成了A股市場不堪重負的累贅，即使賣"白菜價"投資者也負擔不起。

　　當然，超級銀行股的到來也是不以投資者的意志為轉移的，這個包袱總是要讓股市來背的，投資者所能做的只有以腳投票，讓超級銀行股賣出"白菜價"就是市場的選擇。因此，一些人不必再為超級銀行股鳴冤叫屈，超級銀行股就值這個價，如果大盤繼續跌下去，那麼很可能還不值這個價。從某種意義上來説，市場總是對的，過去很多人不明白，現在超級銀行股乏人問津，説明很多投資者已經明白了。