西南國都雙方股東博弈 11.33元 “安全墊”成晴雨錶

　　因並購重組停牌近半年的西南證券，復牌後股價持續走低，復牌後的第4個交易日即跌破了並購預案給出的定向增發價11.33元。昨日，券商板塊指數漲幅2.56%，興業證券(601377)大漲4.36%，而西南證券收于11.42元，以漲0.53%墊底，投資者不看好這樁並購買賣的心態表露無遺。

　　點評：此次重組對西南證券經營區域的擴大，業務格局的完善以及國際化進程的推進意義重大，公司重組後的協同效應將在 2012 年開始釋放。公司原有的較為均衡的盈利格局使公司營業收入穩步增長，重組後的多元的業務格局的補充，一方面豐富了營業收入的來源，更重要的是廣區域的、全面的業務格局提升了公司的成長空間。

　　中國人壽上半年凈利129.6億 同比下降28.1%

　　中國人壽今日披露的半年報顯示，本報告期內，歸屬於公司股東的凈利潤為人民幣 129.64 億元，同比下降 28.1%；每股收益（基本與稀釋）為人民幣 0.46 元，同比下降 28.1%。受資本市場波動、上年度股息分配以及公司業務發展影響，償付能力充足率由 2010年年底的 211.99%下降到 164.21%。

　　點評：上半年公司營業收入達人民幣 2,318.94 億元，同比增長 7.0%；截至本報告期末，本公司總資産達人民幣 15,468.91 億元，較 2010 年底增長 9.7%；內含價值達人民幣 2,964.93 億元。2011年上半年本公司市場份額約為 34.8%。

　　大股東兌現承諾 康恩貝“收納”兩中藥公司

　　康恩貝(600572)大股東即將兌現把集團醫藥資産注入上市公司的承諾。基於對相關藥業企業資産、經營和盈利以及規範情況的評估，康恩貝集團擬先將兩家中藥公司注入康恩貝。

　　點評：本次收購未包括雲南希陶公司及其子公司昆明康恩貝醫藥有限公司、雲南希爾康制藥有限公司等，主要是因為上述企業在經營業績和規範化等方面納入上市公司的條件尚不夠成熟。

　　出讓紫金天鷗股權 方大特鋼“舍礦”獲利2億

　　在許多上市公司正在為如何“涉礦”而絞盡腦汁的時候，手握優質礦企股權的方大特鋼(600507)卻選擇了“舍礦”——出讓其全部持股。雖然該筆交易可為公司帶來不菲的收益，但是在這家礦企蒸蒸日上的時候放棄股權，公司或有“難言之隱”。

　　點評：方大特鋼所持三成股份的紫金天鷗礦業，不僅擁有採礦權和安全許可證，而且已經在正常的經營中産生了現金流。對於放棄這部分股權，方大特鋼的解釋是為了推進公司産業鏈延伸發展戰略，集中有效資源和資金，增加自有或控股鐵礦資源的儲備。