受持續通脹以及負利率綜合因素影響，我國居民理財熱情急劇升溫。央行日前發佈的《二季度貨幣政策執行報告》顯示，截至今年6月末，理財産品資金餘額為3.57萬億元，比上年末增加8000多億元。一方面，商業銀行提供豐富多樣的銀行理財産品以滿足客戶投資需求，另一方面，發展迅猛的銀行理財産品也暴露出一些問題，例如誤導銷售和錯誤銷售等，使客戶合法權益和銀行聲譽受到損害。

　　不少投資者不禁發出這樣的疑問：品類繁多的銀行理財産品究竟該如何選擇？投資者的權益如何得到保障？商業銀行的理財能力靠譜嗎？

　　理財産品多如牛毛

　　金融創新還是同質化競爭？

　　債券型理財産品、銀保理財産品、銀信理財産品、FOF理財産品、QDII理財産品……現如今，幾乎每家商業銀行都可以提供數十款、甚至上百款的理財産品供客戶選擇。

　　但廣州白領陳嫻女士依然感到很困惑。“我已經跑了好幾家銀行，他們的産品大同小異，但收益差別卻很大。以7天短期理財為例，各家銀行給出的預期年化收益率從2.6％－8％不等，我不知該如何選擇。”陳嫻女士説。

　　今年上半年，在存款增長乏力的情況下，銀行理財産品卻出現“逆市增長”。8月12日，央行發佈的《二季度貨幣政策執行報告》顯示，截至2011年6月末，理財産品資金餘額為3.57萬億元，相當於同期存款餘額（78.6萬億元）的4.5％，比上年末增加8000多億元。

　　業內分析人士稱，近年來，商業銀行理財業務進入了發展“快車道”，這有利於改善其較為單一的存貸款業務結構，提升創新能力，為金融消費者提供更豐富的投資工具，增加居民的財産性收入。

　　廣東銀行同業公會副會長程澤群説，在目前存款利率較低的情況下，銀行發行理財産品變相衝高了存款利率，可以起到穩定客戶的作用。然而，在日益激烈的市場競爭下，各家銀行為了爭奪市場份額，往往忽視了對質量和風險的管控，導致創新能力不足，同質化競爭日趨激烈。

　　對此，銀監會日前就《商業銀行理財産品銷售管理辦法》公開徵求意見，力求更好地保護客戶合法權益，提高商業銀行理財業務風險管理水平，進一步加強對理財業務的監督管理。

　　淡化風險強調收益

　　投資者權益如何保護？

　　“第一次購買就碰上産品虧損，原本以為銀行可以盡力幫客戶挽回一些損失，所以接受了産品展期方案，結果虧損還是超過30％。”投資者林先生説。

　　讓林先生感到失望的是平安銀行在2007年底發行的盈豐基金優選系列人民幣理財産品。記者從平安銀行網站披露的信息獲悉，這3款理財産品分別為：盈豐0708基金優選、盈豐0712基金優選、安盈0808基金優選，到2011年7月31日凈值分別為0.6995元、0.6638元、0.7745元，虧損幅度分別為30.05％、33.62％、22.55％。

　　記者查閱《盈豐0712基金優選産品説明》發現，該産品預期年收益率為6％－25％，且上不封頂。據林先生介紹，這款産品當時是在客戶經理的強烈推薦下才購買的，對方告訴他，該産品以往最低的收益率都超過10％，屬非常穩健的投資産品，基本上沒有風險。

　　記者發現，出現虧損的盈豐系列基金理財産品屬於FOF基金型産品，是一種以開放式基金為投資對象的人民幣理財産品。廣州證券金融分析師俞衝説，FOF産品的投資主要挂鉤于基金，與股市的聯動性非常強，如果操作得當，在牛市行情一般能取得不錯的收益。但近年來市場持續低迷震蕩，如果這期間投資FOF，將面臨比較大的風險。

　　“因為銀行承諾的預期收益率遠高於同期的銀行存款利率，銷售人員當時也沒有認真提示産品的潛在風險，以至於我都沒仔細看産品説明書就稀裏糊塗地簽了協議。”林先生説。

　　關於虧損，平安銀行給出的解釋是，産品是投資于股票類基金的理財産品，盈虧與A股市場走勢密切相關，具有一定的系統性風險，並稱出現虧損的3款産品主要是由平安證券在負責投資運營，平安銀行只是負責其中的銷售環節。

　　廣東深天成律師事務所鄭緒華律師説，商業銀行需對其代銷的産品承擔連帶法律責任。香港雷曼迷你債券風波、美國銀行支付1.5億美元和解針對美林的集體訴訟一再表明，商業銀行不能只追求盈利，還須承擔相應的社會責任，確保消費者權益得到充分保護。

　　銀行理財邁入“快車道”

　　風險管控是否跟得上？

　　今年以來，受持續通脹以及存款長期負利率影響，銀行存款吸引力下降，各類理財産品發行卻邁入“快車道”。然而，高速發行的背後不斷暴露出各種問題，引發社會各界對商業銀行風險管控能力的擔憂。

　　業內人士指出，銀行理財理的都是老百姓的血汗錢，而普通民眾往往處於信息不對稱的弱勢方，必須依賴法律武器和政府監管來維護自身的權益，監管層對此責無旁貸。

　　銀監會日前出臺《商業銀行理財産品銷售管理辦法》（徵求意見稿），要求商業銀行進一步加強理財業務風險管理，提高合規銷售水平，防止誤導銷售，最終實現“將適合的産品賣給適合的客戶”，真正為客戶創造價值和財富。

　　程澤群説，銀行理財産品對於宏觀調控具有重要意義，因其在一定程度上可以幫助吸收流動性。負利率時代，購買銀行理財産品成為民眾實現資産保值增值的選擇之一，迅速發展的銀行理財市場需要與之相匹配的監管規則。

　　記者了解到，針對在理財産品發行過程中暴露出的各種問題，徵求意見中的《商業銀行理財産品銷售管理辦法》要求商業銀行必須在理財産品銷售文件中製作專頁風險揭示書，明確説明産品具有的潛在風險。同時，既要對理財産品進行風險評級，還對客戶進行風險承受能力評估，按照風險匹配原則，將適合的産品賣給適合的客戶。據新華社電