據經濟之聲《交易實況》報道，海通證券批發和零售行業分析師潘鶴18日做客節目，解讀超市連鎖行業投資機會。

　　超市行業是高度集中的行業，因為超市銷售是必須的消費品，在發達零售市場中，超市的市場份額可以達到約70%，比如沃爾瑪在美國市場份額是68%。那麼今後中國能出現像沃爾瑪那樣大的上市公司嗎？

　　潘鶴認為，我國超市行業短期內要出現沃爾瑪、家樂福企業並不容易，但是也不排除有一些雛形。隨著一批比較優秀的超市企業的上市，它們可能會憑藉比較強大的資本實力，通過自建門店、並購、收購等一系列的行為成為行業整合主要推動力，進一步推生行業的集中度。

　　超市行業其實以前的進入門檻是相對比較低的，因為它基本上沒有産業政策的準入障礙，並且進入的資本門檻也比較低，小到便利店，大到大賣場，行業爭奪比較多，競爭也十分激烈。不過近年來，隨著連鎖超市的經營和現代物流信息技術的應用，進入門檻逐步在提高。在這個背景下，具有以下特點或者優勢的企業應該可能會脫穎而出：

　　第一，對超市企業來説比較核心的競爭力，一般是指優異的供應鏈管理和整合能力。這對超市長期發展與持續發展是非常重要的。在競爭比較激烈的超市行業中，目前我國的連鎖超市普遍存在著供應鏈管理上的缺陷，具體表現為主要高的採購成本，比較低的配送效率，信息也比較滯後。當然這與我國商品銷售環節中層層的代理制度有關係。這些問題也直接造成了本土超市面臨比較尷尬的局面，跨區域的異地擴張屢屢碰壁，對於外資的壓力也日益加大。因此，擁有比較優異的供應鏈關係和整合能力，會使得一個超市核心的競爭力有所提升。

　　第二，一個超市企業想脫穎而出的話，最好具備獨特的難以被競爭對手所模倣的盈利的模式。傳統的超市企業主要以日用百貨、食品為主，商品相對比較同質化，容易被競爭者效倣，從而使得比較高的盈利水平會趨於下降。如果它擁有一個比較獨特的、競爭對手比較難效倣的盈利模式，將會使得新的進入者很難參與競爭。

　　第三，超市具有典型的薄利多銷的特點，企業的規模一定程度上決定了它的競爭能力和盈利能力。規模其實對超市長期發展是非常重要的，這就是為什麼現在大部分超市都在追求規模，還屬於跑馬圈地粗放式的過程。

　　第四，管理團隊和內部管理很重要。超市行業是注重細節的精耕細作的行業，企業盈利的提升就除了提高毛利率外，更多來源於費用的控制和週轉率的提高，這些需要優秀的管理團隊和完善的內部管理做保障。

　　雖然目前外資超市在中國的擴張越來越快，但潘鶴認為得中國地大物博，人口基數也比較大，尤其是二三線城市下沉空間是非常大的，因此內資超市誰先布點，先搶到好的商圈或好的位置，把規模先做大，然後把後臺的供應鏈整合管理能力提升上去，誰才能與外資做抗衡。內資超市本身也有很多優勢，包括在當地的品牌效應，與當地供應商的談判能力相對也比較強。內資超市並不是沒有機會的，在長期來看還是有機會的。