近日A股市場在震蕩中重心上移。大成基金認為，美國上周的經濟數據喜憂參半，以美國為代表的全球股市走勢動蕩，仍存在較多不確定性因素。在此影響下，短期內A股可能還會有所反復，但是市場情緒基本企穩，應視為階段性探底已經完成。

　　大成基金表示，對中國市場信心影響最大的是高企的通脹水平。回顧上半年經濟增長情況，一季度我國GDP增長率為9.7%，二季度為9.5%，經濟增長水平依然保持不錯的態勢；從市場估值水平來看，滬深300指數估值約13倍，依然非常便宜。股票市場變得孱弱的根本原因是通脹居高不下，持續的緊縮政策給市場整體資金面帶來了非常大的壓力。但從可觀察數據來看，7月份通脹創新高後，8月份通脹很可能處於下行通道，而在緊縮環境下國內經濟增速下行已經較為明顯，“超調”風險正在加劇。這些表明，未來我國進一步緊縮的概率較小，股市資金面情況會得到一定程度的改善。至於外圍市場，美國經濟復蘇乏力對美股市場造成了重挫，但此前市場對美國經濟過於樂觀的預期導致前期美股上揚過快，道指一度達到12000點左右的高度，離歷史高點不遠，因此，其有一定的下調空間。從企業盈利數據來看，美國企業二季度盈利水平仍然較好，下半年若沒有突發情況，美國經濟仍會出現正增長。

　　在此大背景下，大成基金判斷，下半年通脹回落、政策放鬆和經濟底部反彈將是大概率事件，在當前點位和跌幅下，投資者不宜過度悲觀。隨著時間的推移，影響市場的通脹和經濟方面的不確定性因素將逐步消除，下半年投資機會依然看好。操作上，大成基金建議關注“穩定消費”和“優質成長”類板塊和個股。