IPO將成主要方式

　　與國海證券上市時間僅隔一天，昨日，方正證券接踵而至，A股市場迎來了第17家上市券商。目前，西部證券、國信證券等也正蓄勢待發。與以往相比，券商上市的熱情有增無減，但據記者了解，IPO的募資用途多發生了很大改變，創新業務成了主投方向。

　　2011年或成券商上市年

　　早前，已有很多行業人士預測，2011年為券商上市的大年。隨著“一參一控”問題的解決，曾被政策門檻擋在門外的大批券商紛紛啟動IPO，排隊等待上市。8月9日，借殼SST集琦的國海證券開了今年券商上市的先河，時隔一天，方正證券也敲響了登陸上交所的鳴鑼。目前，A股市場上的券商板塊已擴容至17家。

　　同時，據記者了解，儘管券商上市要求較為嚴格，但行業內的“種子”公司眾多，中金公司、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、國信證券、東方證券、安信證券等，多數都曾表達過上市的意願，且一些正在努力進行當中。

　　分析人士稱，上述券商當中，自營實力頗強的西部證券年內上市幾無懸念；國信證券、安信證券也已基本掃清了上市的障礙，正在衝刺階段。消息稱，國信證券已向證監會遞交了申報材料，正在待批之中。

　　東方證券今年二季度大幅度減持了長江證券股權；此前，國泰君安證券的高管進行了大規模變動，這些都被市場廣泛認為是為上市做的必要準備。

　　IPO將成上市主要方式

　　證監會8月5日最新發佈了《關於修改上市公司重大資産重組與配套融資相關規定的決定》，將於9月1日正式實施。這一文件明確了借殼上市的定義以及標準，但明確表明，由於某些行業的特殊性，在證監會另行出臺規定之前，金融機構和創業投資等特殊行業的企業不適用於借殼上市新規。因此，業內人士認為，券商借殼上市或將“絕版”，IPO是惟一齣路。

　　“從券商角度來看，上市的利好不言而喻，可以厘清不少歷史問題，優化公司治理，更重要的是，在目前的監管體系下，券商行業諸多新業務的申請和牌照發放均與資本金實力挂鉤，而上市可以讓它們迅速補充資金，擴張資本金。”國信證券分析師馬啟華表示。

　　創新業務將成主投方向

　　如今，券商利潤下滑勢頭不斷加劇。截至昨日，15家上市券商均已發佈7月營收數據，合計實現營業收入35.2億元，環比下滑20.49%；合計實現凈利潤16.36億元，環比下滑24.44%。

　　中信建投分析師魏濤表示，面對傳統業務的不佳，準備上市的券商也一改過去追求擴張的募資目的，主要轉向融資融券、直投和收購兼併三大方面。

　　昨日，東方證券發佈研究報告指出，最新預測，在經紀業務收入下滑接近10%的背景下，上市券商中期業績整體仍能基本持平，主要原因就在於創新業務的增量收入。包括直投和融資融券等創新業務均已對部分上市券商帶來實質的業績貢獻。

　　“隨著轉融通的開閘，預計未來券商資金流向融資融券市場將佔主流。而在這個資金密集型行業中，上市融資之後，部分券商資金實力將更為雄厚，‘大魚吃小魚’的遊戲將不斷上演。”