2011年A股上市銀行第一份半年報由光大銀行遞出。營業收入和凈利潤均實現同比超過30%的業績，為銀行業半年報帶來了“開門紅”。然而，在當前愈趨動蕩且複雜的國際國內環境下，中國銀行業所面臨的不確定性愈來愈大。“風險正在逐步加大並顯現，銀行業尤其需要警惕靚麗半年報下‘潛伏’的風險隱患，並加大風險防範措施。”上海師範大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者採訪時表示。

　　凈息差收入是主流

　　8月8日晚間，光大銀行公佈半年報顯示，該行上半年實現營業收入229.30億元，實現凈利潤92.1億元，同比增加23.76億元，增長34.76%。“儘管只是第一份半年報，但是光大銀行所顯示的盈利水平具有一定的代表性。預計各家上市銀行上半年的凈利潤同比增幅都在30%左右。”一位中資銀行研究員對《國際金融報》記者表示。

　　雖然光大銀行上半年的中間業務收入有所增加，但息差收入仍舊是銀行收入的主要來源。而且由於上半年宏觀貨幣政策的不斷收緊，銀行在信貸方面的議價空間將增大。光大銀行上半年凈息差為2.24%，同比上升22個基點。“由於下半年偏緊的貨幣政策基點不變，同時隨著銀行信貸額度的不斷減少，銀行的凈息差仍會繼續擴大。”孫茂輝表示。

　　孫茂輝進而指出：“可以預見，下半年銀行在貸款、吸儲方面的競爭會更加激烈。近年來各家銀行紛紛加大開拓中間業務，很多地方依靠打‘擦邊球’的方式來擴大盈利，實質性的業務拓展及創新仍相當有限。目前，中國銀行業在拓展中間業務方面存在很強的同質性，缺乏新意。因此，銀行應該著重而有選擇地進行一兩個差別競爭化的中間業務。”

　　不過，上述研究員表示：“在目前這種國際國內經濟環境普遍比較緊張的情況下，進行金融創新並不是個好時機，銀行在金融創新中所面臨的風險將比市場狀況好的時候來得大。”

　　銀行股難有行情

　　雖然目前市場普遍預計，中國各家上市銀行上半年的凈利潤增長都將達到30%左右，但這對銀行股價卻沒有多少利好影響。昨日，光大銀行半年報公佈的第一個交易日，該行股票也僅是小幅上漲了0.65%。

　　對此，上述研究員指出：“年內銀行股很難有上揚的機會。一方面，整體市場環境並不好，投資者對股市的看法比較悲觀。另一方面，市場對於銀行30%的利潤增幅已經習以為常，並很早就已被市場所消化。”

　　顯然，近一兩年以來，中國銀行業本身龐大的融資需求就對銀行股形成了承重壓力。在發佈半年報的同時，光大銀行表示，將尋找合適的時間窗口在香港H股擇機上市。由於市場狀況不佳，光大銀行H股的IPO計劃一再推延。

　　此外，逼近監管紅線的資本充足率依然是懸在光大銀行頭上的“一把劍”。半年報數據顯示，截至6月末，光大銀行資本充足率為10.82%，核心資本充足率為8.06%，依然緊壓監管層10.5%和8%的監管紅線。

　　“儘管很多銀行已在去年或今年有過一輪融資，但是目前，由於補充資本的壓力比較大，各家上市銀行仍然普遍具有融資需求。”上述研究員指出。

　　壞賬隱憂不容忽視

　　值得關注的是，光大銀行截至上半年末的不良貸款率為0.67%，較2010年末的0.75%下降了0.08個百分點。同樣，8月8日，招商銀行公佈的中期業務快報顯示，截至6月底，該行的不良貸款率為0.61%，同比下降0.07個百分點。

　　上述研究員指出，半年報顯示出的不良貸款率下降應該是一種普遍現象，這主要是由於目前房貸、地方政府平臺貸款的風險尚未真正轉化為不良貸款。

　　銀行不良貸款率的下降似乎應該比銀行的高收入更令人欣喜。不過，孫茂輝表示：“銀行目前公佈的不良貸款率並不可持續，下半年乃至未來幾年，中國銀行業的不良貸款率將出現增長趨勢。無論是住房按揭貸款、中小企業貸款，還是地方政府平臺貸款，都存在著出現壞賬的可能。”

　　根據半年報數據，截至6月末，光大銀行房地産行業的貸款佔貸款總額的13.3%，交通運輸、倉儲和郵政業以及水利、環境和公共設施管理業的貸款分別佔貸款總額的9.69%和9.18%。目前，光大銀行的貸款五級分類中，97.61%的貸款屬於正常。

　　“從目前來看，中國的地方政府平臺貸款的風險並不如外資機構所描述的那麼嚴重，但是其中的風險的確不容忽視，銀行更應該在這一方面做更多的應對措施。”上述研究員指出。