光大銀行週一公告了2011年上半年業績，該行實現營業收入229.3億元，同比增長32.44%，實現凈利潤92.21億元，同比增長34.93%，其中，中間業務凈收入同比增速達到49.4%；凈息差達到2.41%，較去年同期的2.12%提升了29個基點。凈息差的不斷提升以及中間業務的快速發展，支撐了光大銀行2011年上半年盈利的快速增長。受半年報數據影響，光大銀行週一開盤3.1元，最高3.18元，最低3.03元，收盤3.06元，走勢略好于大盤。

　　值得注意的是，在利潤高速增長的同時，光大銀行資産質量也在不斷提升，不良貸款率在2010年底0.75%的基礎上，繼續下降至0.67%，同時不良貸款額下降至57.1億元，繼續保持雙降趨勢。與此同時，撥備覆蓋率由2010年底的319.1%進一步提升至358.6%，抗風險能力不斷提升。報告期內，光大銀行資本充足率為10.82%，核心資本充足率為8.06%，雖比上年末略有下降，但仍高於監管要求。信貸業務方面，上半年光大銀行貸款增速達到9.1%，存款總額增速達到9.6%，保持了近年來的高增長態勢。其中零售貸款增速達到12.1%，零售存款增速達到30.4%。

　　在公佈半年度經營業績的同時，接近光大銀行的人士透露，目前該行H股發行所有準備工作全部就緒，只待合適的發行窗口。據了解，由於受多重因素影響，境內外資本市場波動較大。為實現最優發行效果，該行將持續關注資本市場走勢，選擇市場窗口擇機啟動發行並上市。

　　就銀行板塊而言，2011年下半年機會主要來自以下四點。第一，信貸增速回歸常態,結構將逐步差異化。“十二五”規劃已將經濟增速目標調整為7%,在這一背景下,銀行業的信貸增長也將服從經濟發展大局的轉變。未來銀行的經營差異將更多體現在信貸結構上。第二，息差為業績增長主要驅動因素。息差上升主要源於加息和貸款議價能力提升。由於存款重置速度慢于貸款,資金成本上升壓力要相應滯後。從上輪加息週期看,存貸利差在末次加息後的一年內仍然是擴大的。即便央行不再繼續加息,這意味著在明年4月之前銀行的存貸利差仍然是擴大的。第三，估值修復仍有空間。目前銀行板塊11年動態PE為7.65倍,PB為1.41倍,估值再度落至前期的底部區域。第四，通脹見頂。目前市場普遍預期通脹將在三季度築頂後逐步回落,如此後續緊縮政策繼續加碼的空間將較有限,流動性將現改善拐點，從全年來看,銀行業績整體將有27%左右的平穩增長,部分息差表現好的銀行業績將超預期。